上周，菲律宾央行意外降息，让全球投资者更加关注本周亚洲央行的行动。韩国央行、印度尼西亚和泰国央行将举行议息会议，华尔街大行很好奇，哪家央行会跟随菲律宾央行的脚步，抢在美联储之前降息。

　　菲律宾中央银行上周四实施了近四年的首次降息。在2022年和2023年期间，菲律宾央行共加息了450个基点，以此控制通货膨胀。ING(荷兰国际集团)的经济学家对此点评称，选择在亚太地区首次定期降息是一个“勇敢”的决定。ING亚太区研究主管Robert Carnell在一份报告中表示，这比美国的政策宽松更大胆。

　　Robert Carnell 写道：“市场对这一决定的相对平静表明，其他亚太地区央行现在可能更有可能考虑在美联储之前降息。”

　　菲律宾降息的前一天，新西兰储备银行将其官方现金利率下调了25个基点。

　　经济学家长期以来一直在关注亚洲何时真正开始放松政策。经济数据表明，全球经济放缓，这使地区前景变得扑朔迷离，因为有迹象表明，高利率开始产生影响。2024年以来，许多亚洲货币的表现不佳，以及美国宽松周期何时开始的不确定性，使问题变得复杂，使该地区的政策制定者不愿领先于美联储降息。

　　随着条件近期变得更加有利，美联储的降息政策也更加坚定，更多的亚洲银行可能即将放松政策。但经济学家表示，亚洲央行的谨慎态度将持续下去。

　　穆迪分析公司的经济学家Sarah Tan和Denise Cheok表示：“我们预计韩国央行将紧随其后降息。但对家庭债务和房价攀升的担忧，将阻止韩国央行采取积极行动。”

　　德意志银行经济学家认为，由于国内需求疲软和不良贷款增加为货币政策放松创造了条件，韩国央行可能会在周四选择降息。德意志银行经济学家Juliana Lee表示：“即使韩国央行没有如我们预期那样降息，该央行也会显示鸽派的立场，表明至少在10月份降息。”

　　穆迪分析公司的Tan和Cheok表示，泰国央行是2024年降息的另一个可能的候选者。他们表示，泰国相对较高的利率环境削弱了私人消费，消费者价格仍然不温不火，再加上泰铢的逐渐复苏，增加了降息的可能性。

　　泰国周一公布的第二季度数据显示，泰国二季度GDP同比增长2.3%，环比增长0.8%。同比增长有所回升，但环比增长放缓，整体经济势头不平衡。

　　穆迪分析公司预计美联储将在9月份降息25个基点，认为这将使亚洲各国央行更有信心尽早开始宽松政策。在美联储降息后再行动有助于维持息差，降低货币走弱的风险，并帮助韩国和泰国等经济体，“这些国家的国内需求一直不温不火”。

　　对于华侨银行东盟高级经济学家Lavanya Venkateswaran来说，印尼央行可能会在今年最后一个季度降息50个基点。她认为，鉴于印尼央行对印尼盾稳定的重视，不会在美联储之前采取行动，但“不能排除在美国之前或与美国同步出现更温和的转变……特别是在外汇稳定的情况下”。

　　亚洲降息的帷幕当然已经拉开，但巴克莱银行的经济学家预计，本周的央行议息会议会维持利率不变。包括Brian Tan和Shreya Sodhani在内的巴克莱经济学家在一份报告中表示：“我们敦促大家保持耐心，我们不希望其他央行(在菲律宾央行降息之后)立即效仿。”。

　　本周三，韩国央行有可能降息，但巴克莱认为，韩国的利率政策制定者会需要美联储放松之后，才能更有信心降息。韩国央行可能会对过早降息持谨慎态度。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell )在杰克逊霍尔央行行长会议上发出的信号，也将成为本周的焦点。对美联储降息预期的任何动摇，都可能对亚洲政策观点产生连锁反应。

　　野村证券研究分析师在一份报告中表示，虽然鲍威尔不太可能直接谈论降息的步伐，但他可能会指出最近的美国经济数据，表明美联储在采取行动之前可以有点耐心，但也表明如果劳动力市场恶化，美联储愿意降息。