美国联邦储备委员会30日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第五次决定维持利率不变，符合市场预期。

美总统特朗普之前一再呼吁美联储降息，甚至还指责美联储对办公楼进行了不必要的“豪华装修”，对美联储进行施压。但是最后美联储还是没有降息。美联储为什么坚持不降息？会对美国政府与美联储的关系产生什么影响？

中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员 杨子荣：通常情况下，美联储只有在美国就业市场显著恶化或通胀压力明显缓解的情况下，才会考虑降息。而从近期的数据来看，一方面2025年6月，美国失业率下降至4.1%，非农部门新增就业人数达到14.7万，就业市场依然保持了相对的稳健。另一方面，美国6月CPI同比上涨2.7%，仍然高于美联储2%的长期目标。值得注意的是近期加征关税对美国部分商品价格的影响已经开始显现，未来通胀压力很可能进一步上升。综合来看，当前美联储不具备降息的紧迫性和必要性，而且在特朗普关税政策及其影响高度不确定的情况下，美联储选择继续观察是合理的一个选择。

中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员 杨子荣：美联储坚持不降息，这很可能导致美联储与白宫的紧张关系持续升级。接下来不排除特朗普可能进一步施压美联储，甚至通过人事安排等手段影响其政策取向。如果美联储迫于政治压力提前降息，短期内可能刺激美国的消费和投资，推动资产价格上涨，并降低美债的收益率，但这也会导致通胀的基础更加顽固，大幅增加未来治理通胀的难度和成本，同时加剧金融泡沫的风险，影响美元的国际信誉。