客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

财经排行榜盛大开启 红包送不停! 2017年财经大V排行榜重磅开启 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
> 中金在线首页 首页>>财经>>国内财经>>  正文






两会锐观察: 李稻葵答余额宝的风险在哪里?

手机免费访问www.cnfol.com2014年03月07日 07:42 人民网  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

广告:中金理财 注册送168元红包

  央视财经《经济信息联播》主持人芮成钢专访清华大学经管学院李稻葵教授,节目已在经济信息联播3月5日播出。

  芮成钢:李教授,我们想先说一说关于经济增速的话题,其实过去的这一年半或者两年以来,整个西方世界唱衰中国的论调应该说非常强烈,而且这一轮唱衰似乎和以前有着不同的特点,甚至包括一些大的投行和金融机构对于中国经济增速的预期,还是和我们不太一样的,您能不能给我们说一说这里面的背景?

  李稻葵:国外主要唱衰中国经济的言论根据是什么呢?根据是说中国的信用,就是债扩张太快,所以每一个百分点的增长速度背后,跟着越来越多的债务的上升,因此很多人讲,包括今年在达沃斯,1月份达沃斯的会议上讲,当前世界经济最大的风险点不是日本,不是欧洲,不是美国,也不是新兴市场国家,就是中国。这个言论很明显是错的。

  芮成钢:我们这次在提到政府工作报告有一个新的提法,经济增长的合理区间有上限和下限,作为一个经济学家,您觉得下限大概在什么位置,如果触及下限,我们有一个什么样的机制来应对?

  李稻葵:为什么说西方唱衰论是错的?因为中国经济增长速度实际上是有底的,就是主观上我们希望有个底。主观上的底是什么呢?就是保障就业,至少要保障一年一千万新增就业,其中至少七百多万给大学毕业生,应该能够基本上达到这么一个要求。从客观上讲有没有条件呢?有条件。毕竟中央财政的信用度是非常高的,中央财政,国家的债仅仅占到GDP15%,只占到15%,还有大量短期增发一点国债的空间,更不用说整个GDP在上涨,这个分母在上涨,分子是国债,只要分子除以分母是稳定的就没问题,因此可以说你的国债能够以每年10%左右的速度上涨,都是稳定的。

  芮成钢:万一出现一些特殊情况,包括一些国际的经济形势,欧美的这种金融方面再出现一些意想不到的情况,导致我们的增速出现比较严重的下滑的情况,有没有什么应急的措施和准备?

  李稻葵:非常客观地讲,现在主要的风险不是来自于国际,因为国际上现在的情况,发达国家基本上是稳定的,而且中国经济的体量已经非常大了,2013年底,咱们GDP按照美元计算是9.2万亿美元,外贸顺差仅仅是2500亿美元,仅仅占到2.8%的水平,国外对我们的影响已经非常小,我们已经是大象,这个大象已经很难被若干个小动物所撼动,主要的风险来自于国内。在国内风险主要是个别的地方政府,可能过去几年扩张过猛,过分依赖土地出让,一旦土地出让速度下降,那么地方债务可能还不清,有可能引起全局性的金融的恐慌,这个风险必须牢牢把它控制住,只要这个风险不出,增长的速度不会出大问题。

  芮成钢:我们再来说说国内大家最关心的话题,其实这届政府最核心的目标,一个是保证经济的可持续增长,另外是提高人民群众的生活质量。说到生活质量,我们就要联想到空气质量,这次克强总理也是明确提出要像对贫困宣战一样坚决向污染宣战。但有的时候,在向污染宣战的时候,我们的一些做法肯定短期之内会影响到就业,甚至会影响到经济局部的一些领域的增速,比如说我们对油品的质量,如果要提升的话,比如说我们对汽车的使用有更多的限制,都会在短期之内导致一些局部领域经济增速的下滑或者说是失业,这个问题怎么解决?长期来看是可能创造一些新的就业。

  李稻葵:这完全应该取决于是以什么方式向污染宣战,向污染宣战可以采取非常被动的方式,比如说把一些落后产能给炸掉、给关掉,这是被动的产能,或者限制我们的生活方式,不让我们出行,减少出行,冬天取暖减少,这是被动的。但是我看现在主要的思路不是被动,而是主动,是改变生产能力,改变我们的生活方式,提升生产能力,让生产能力从黑色的转成绿色的,这个需要投资,这个投资本身就会带动增长点。生活方式也一样,我们的汽车可以逐步逐步地更新淘汰,从现在排污比较高的汽车变成混合动力,甚至于纯电动,这就是新的一轮增长点。所以我倒觉得这一轮我们国家对污染宣战倒是一个增长点,而不是一个增长的抑制点。

  芮成钢:您说的这些发展都可能需要时间,但是我们这场跟污染的战役究竟会有多长时间,大家很关心,到底是五年之后雾霾情况出现明显好转,还是十年,还是像很多人说的,看一看其他发达国家的经验可能20年到30年。

  李稻葵:这是很好的一个问题,发达国家的确是花了很长的时间来治理污染的问题,但是我倒认为中国这一轮的治理将会比较快,我看五年之内一定会见效,基本的原因是什么?中国所有的速度都快,经济增长速度是发达国家当时起飞时候的四倍甚至于五倍,而且现在中国不缺资金,也不缺老百姓治理污染的意愿,支付能力是有的,就是缺一个机制设计,设计好这个机制,让部分愿意享受清洁工程的百姓,通过某种方式非常合理、非常自愿地交一部分钱,然后进行技术升级,通过这种方式可以比较快的收效。

  芮成钢:我们再来和李稻葵教授来探讨中国资本市场发展的问题,李老师,您怎么看违约这个事?

  李稻葵:这个事总的来说是中国资本市场发展的一个好事,一个重要的里程碑,到此为止所有的公司债,所有的债券没有出现预约的,这支债券也是经过多次的市场人士的警告,但是很多投资者还不相信,终于违约了。那么下面就是说如何处置这个违约,希望违约不要引起普遍的恐慌,不要让整个市场的风险利率提高。如果风险利率提高的话,将引起整个金融市场的走势,包括股市的走势,总的是好事,但是需要加以应对。

  芮成钢:这让我们想起上次中诚信托的这个事件,大家很多对于这种债券,对于股票,对于信托产品等等还存在一些,换句话来说,可能不太成熟的不切实际的幻想,总希望高回报、低风险,这个世界上有没有高回报、低风险的投资?

  李稻葵:不存在高回报、低风险的,一定是高回报伴随着风险,所以我们的债券投资者没有经历过这种违约,他们始终感受不了,始终不能相信投资于债券会有风险。所以中国人说百闻不如一见,这次能见一次,让投资者知道真正的这些高回报的产品是有风险的,包括支付宝也有风险在里面。

  芮成钢:支付宝、余额宝的风险在哪里?

  李稻葵:余额宝的风险是背后支撑的资产是一些高风险的信用产品,比如信托产品,那么这个风险单个购买者是不知道的,它也没有完全披露出来。所以表面上看,好像流动性很强,随时可以退出,但是背后的资产却是非常烂的,市场不知道,没有完全的信息披露,所以很可能会造成市场的恐慌,万一某些投资者认为有违约的风险,技术资产有违约风险,那么可能迅速地要撤出,这种的互联网的挤兑比银行的挤兑来得要快得多,影响要大得多,所以这就是支付宝。

  芮成钢:所以昨天我们在节目当中也呼吁,一方面要鼓励创新,基于互联网金融创新,另一方面我们的监管要跟上这个速度,跟上这个时代发展,要及时推出相关的监管措施,否则蕴含的风险非常地大。同时在交易的双方,买家、卖家,尤其是卖家要对买家充分披露相关的风险,可能会出现什么情况。让我联想到买房子,房地产投资也是有涨有跌的,现在我们看到很多新闻,大家买了房子,一期的房子买了,结果二期房价降了,大家就不愿意了,就要去抗议示威,找开发商算账,这也是一种不成熟的投资心态,所以我们整个这种在投资领域,要逐渐进入一个更加成熟的时期,是不是这样?

  李稻葵:是的,投资者作为甲方,必须有那种认输、守规则的心态和行为,那么乙方,拿了投资者的钱去投资的乙方必须要披露信息,必须要走各种各样风险控制机制,而它能不能够披露信息、信息披露真不真、有没有相应的风险控制的机制,这就得靠第三方,靠监管机构,靠政府来介入,强制性地限制他的行为,这就是现在市场经济的基矗

  芮成钢:市场经济的基矗我们最近听到一个词叫“刚性兑付”,信托产品到期之后,信托公司要兜底,必须给投资者本金加收益,如果不能如期兑付,信托公司要兜底,这个事情您怎么看?

  李稻葵:这种说法实际是违背债券市场,或者信托市场最基本的原则。刚性兑付实际上指的是一种现象,而不是市场应该运行的规则,必须改变。

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
老怪:明日上演大变盘了 少爷:该板块惊现巨资流入 金鼎:3300仍会反复震荡 慧耕思:地量已出行情开启
推荐
吹牛皮:关注三个题材 指南针:圈子包年六折

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
热比娅:不认为新疆激进分子应为昆明事件负 周滨叔父周元青被调查 别墅曝光 (组图) 蒙面女暴徒遭抓捕细节披露 拒不缴械被击中 外媒揭秘中国式情妇 顶级情妇一天零花一万 刘永好:听说有三十多万温州人在法国经商 汪玉凯:“你懂的”是建国以来最大老虎 盘点历届全国人大新闻发言人(组图) 去年国内出现12座新鬼城 楼房空置率极高
青岛市市长张新起:黄岛石油炼化项目将外迁 连线代表委员 北京人口增速控制指标上半年公布 报告称2月CPI增速或将回落至2.1% 三驾马车 王东明:四川官场风清气正 腐败官员只是极 聚焦机关事业单位养老“并轨”三大热点 提交过1304件议案建议的六届人大代表姜健 四川团提问环节未涉及反腐 王东明离席后被
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

梦回:黑周四还是红周四? 天赢居:不要被金钱约束

木头:特大机会赚到你不信 少爷:该板块惊现巨资流入

2017财经大V排行榜决赛开始! 存量博弈反弹必夭折

买它可以完胜了 信我!就必有3个涨停 猛股明绿盘吸

波段:地量回拉短线仍有反复 牛家庄:明日黑周四再现

操盘手:市场最强的风口 三剑客:逢低布局明年主战场

教父:看好这两机会爆发 狙击炮:重大消息面激活市场

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情