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新能源汽车越来越火?一个重大因素大家忽略了

来源:Wind资讯     作者:佚名   2017-09-14 07:51:03
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  新能源汽车补贴政策调整到位,今年整车销量增逾4成。数据显示,今年前8个月,新能源乘用车销量超25万台,同比增速41%,而同期广义汽车销量同比增速仅为1.2%。其中,今年三大汽车品牌的新能源车销量占新能源车总销量比例达39.2%。

  数据显示,工信部今年以来已发布8批新能源车目录,累计补贴车型数量达到2538款,已超过2016年的2193款。

  新能源车行情“爆发”

  乘联会厂家数据显示,8月新能源乘用车销量达到5.3万台,环比7月增长0.9万台,同比增速73%。

  其中8月纯电动A00乘用车销量2.4万台,占比纯电动乘用车57%份额,仍为最大市场。数据还显示,1-8月新能源乘用车累计销量达25.41万辆,同比增长41%。

  乘联会8月数据显示,当月新能源汽车销量最大的为北汽新能源EC系列,销量6726台。知豆D2位列第二,当月销量5018台。与此同时,比亚迪有三款车型进入前十,合计销量8690台。此外,江淮汽车、奇瑞汽车、吉利帝豪、上汽荣威均有上榜。

  人民网上周披露,北汽集团与顺义区政府、孚能科技签署战略合作协议,将在顺义区共同建设新能源汽车动力电池研发与制造基地,项目固定资产总投资约80亿元人民币,形成年产8 GWH电芯与电池包生产能力。项目建成后,将对北汽集团自主品牌新能源汽车提供重要的配套支持。

  累计销量方面,今年前8个月,北汽新能源EC系列累计销量28733台,位列单一车型销量榜首,占今年总销量比例达11.3%,知豆D2以27507台位列第二,占今年总销量比例达10.8%。值得注意的是,比亚迪今年前8个月共有三款车型位列前十,累计销量43546台,占今年新能源车销售总量的比例达17.1%。

  关联行业走势现分歧

  9月初,工信部发布第8批新能源汽车推荐目录,95家企业共计273个车型入选。自此,工信部今年以来发布的8批新能源车目录中,已有2538款汽车进入。

  华泰证券谢志才、祝嘉麟研报分析,随着新能源推广车型以及免征购置税目录有序推出,各省市新能源汽车推广与地补政策逐步落地,近期下游需求提振势头明显。预计17Q3新能源汽车销量将继续高速扩张并进一步带动上游需求。

  实际上,即使是新能源整车的销售放量,也和政策补贴关系密切。

  国信证券梁超此前研报分析,随着新能源补贴新政明朗,新车型下发逐渐进入有序,下半年补贴目录或有望逐月投放,同时考虑到已下放目录车型进入投产,预计下半年新能源车型将逐渐上量,新能源环比销量有望大幅改善。

  不过,新华社上周消息,财政部经济建设司副司长宋秋玲表示,新能源汽车长期执行消费补贴,容易使企业盲目扩张,形成产能过剩。

  此外,发改委产业协调司机械装备处处长吴卫也表示,2020年后中国新能源汽车财政补贴将完全退出,为防止补贴退出带来新能源汽车销量断崖式下滑,工信部、财政部、科技部和发改委开始着手研究接档补贴的激励政策,推出更长远、系统的扶持政策。

  细分来看,新能源汽车行业主要涉及充电桩、充电站、电机、电控、电池等领域。不过,相比较市场对新能源车的热情,机构对各领域判断却不一而至。

  充电桩方面,长江证券邬博华、马军、张垚研报分析,过去几年充电桩市场表现出两大特征,第一是国家电网为行业建设主力,也是上市设备企业的主要销售客户;第二则是市场价值量主要由快充直流桩构成。

  但今年上述两个因素正在发生变化:

  首先国家电网有意控制在行业中的投入(国网2016年建设充电桩2.2万个,累计建设4万个。其近期提出目标到十三五末建成12万个,对应2017-2020年年均2万个,与2016年基本持平),未来市场增量将主要来自电网外市场,包括地方政府及民营运营商等;

  其次,判断行业增量将主要由单体价值量较低的慢充交流桩构成(能源局在《2017年能源工作指导意见》中提出新增公共快充桩10万个,与2016年基本持平)。综合以上两个变化,可以看出充电桩行业整体需求增速在放缓,同时上市企业获取订单的难度在增加。

  电机方面,申万宏源研报则分析,永磁同步电机是目前主流,轮毂电机是未来方向。2017年前5批推荐目录中,永磁同步电机在乘用车、客车和专用车中占比分别达75.86%、93.18%和81.90%,占据主导。同时,轮毂电机将汽车的动力、传动和制动装置都整合到轮毂内,未来在电气化程度大幅提高的电动车上使用是明确的方向,目前各大车企处于技术布局阶段。

  电控方面,申万宏源研报分析,汽车电控产品单车价值量与电机产品相当,市场空间可类比。与电机逻辑相同,未来的龙头存在于后补贴时代的乘用车市场。乘用车电控系统对功率密度、稳定性、寿命、噪音等要求大幅高于商用车,同时研发周期也大幅拉长,未来的龙头胜出取决于技术水平与战略格局。

  电池方面,招商证券游家训、龙云露研报分析,乘用车方面,今年前7批的三元应用占比为68%,第8批该比例为80%,三元处于绝对领先地位,但磷酸铁锂在专用车上使用比例大幅提高。

  与此同时,磷酸铁锂在客车领域依旧保持主导,但由于客车市场整体较为低迷,化解磷酸铁锂的需求仍有压力。

  报告认为,从目前的技术路线选择来看,三元锂电池成为动力电池主流选择的趋势已经很明确,尽管本批次专用车的影响下,磷酸铁锂占比有所上升,但这并不能否认三元长期的主流地位。
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