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    调查小组成立,铁矿石暴跌近6%!中国争取铁矿石定价权任重道远

    2019-07-05 17:18:02 来源:云掌财经 已入驻财经号 作者:佚名
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      期货市场,今年以来最火热,最热闹的大宗商品铁矿石正在引发来自监管层面的关注。

      7月5日早盘,中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在上海召开的第四届中国钢铁金融衍生品国际大会上表示,铁矿石与钢材价格走势相背离,国家有关部委高度关注进口铁矿石价格的大幅上涨,正在调查了解价格大幅上涨的原因,将严厉打击乱涨价、价格垄断等不规范行为。

      屈秀丽指出,钢材降价、铁矿石涨价,钢铁企业盈利水平不断下降,企业已难以消化,比价关系扭曲,产业链发展不可持续。

      上述消息一出,10点30分之后,铁矿石主力期货合约快速跳水,跌幅扩大至4%。截至当日午间收盘,铁矿石主力1909合约,报848.5元/吨,最高875.5元/吨,最低838元/吨,下跌32.5元/吨,跌幅3.69%。

      此后,7月5日午间消息称,近日由中国主流钢企作为成员单位组成的“进口铁矿石工作小组”目前已经成立,工作小组在一定程度上正是因铁矿石2019年上半年大幅涨价的问题而设立。

      记者获悉,工作小组的主要工作职能是,研究进口铁矿石市场有关的重大问题,包括铁矿石供给保障、进口铁矿石定价机制等;跟踪了解进口铁矿石市场的发展现状和趋势;协调进口铁矿石市场出现的问题;向政府有关部门提出维护进口铁矿石市场秩序和平稳运行的相关建议。

      该工作组长的组长单位为宝武集团,成员单位则包括宝武、鞍钢、首钢、河钢、沙钢、马钢、华菱、山钢等中国最主流的钢铁企业。

      上述消息一出,午后,铁矿主力合约1909跳水下探,盘中一度跌至816元/吨,连续击穿5日及10日均线,并同时几乎触及20日均线,跌幅一度达至7%,截止收盘,铁矿主力合约报829.5元/吨,跌幅达5.85%。    永安期货遭举报“操纵铁矿石期货”,当事人:不是我!

      其实,铁矿石在本周最后两个交易日的连续大跌,已经早有苗头。

      在周四,有记者获得一份材料显示,7月4日,一位署名“铁矿石期货研究者”的匿名人士发布了一封举报信,声称铁矿石市场目前的价格高涨问题,与个别期货公司通过炒作抬价密切相关。

      举报信认为,铁矿石价格高涨背后,永安期货等资金有恶意操纵期货市场的嫌疑。该公司旗下拥有永安资本、永安国富、南山对冲、浙江中邦,和浙江系热联集团、善成投资等合作深厚,且持仓规模位后前列。以铁矿石期货总持仓240万手,永安期货多头总持仓19.6万手,空头总持仓6.3万手,多空持仓占市场容量的10.8%,比第二名中信期货持仓多出近一倍。

      举报信表示,自年初以来,永安期货旗下微信公众号“永安研究”,利用燕京汇沙龙纪要,多次就铁矿等发布强烈看多观点,且引起市场广泛传播。

      2019年6月28日,最高法、最高检关于办理操纵期货市场,利用未公开信息交易刑事案件司法解释,明确了“以其他方法操纵证券、期货市场”的情形,“内幕信息以外的其他未公开的信息”的范围,“违法所得”的数额计算,认定标准等。

      按照永安期货近20万手铁矿石期货多头持仓看,近半年永安期货席位单铁矿石期货盈利超90亿元。根据“两高”司法解粹,永安期货席位存在“利用信息优势操纵”“跨期、现货市场操纵”,可被认定为刑法规定的“其他方法操纵证券期货市场”。

      不过,举报信留有举报人姓名、电话、身份证号,有记者致电举报人李某,他表示,这封信与其无关,而是他人顶替之举。“我曾是散户,但是我手上铁矿石和PTA的单子都没有,一手都没有。为何要举报?”随后,记者还向大商所核实,交易所表示,获悉可能会有相关回应。

      此轮铁矿石价格遭暴炒,或导致国家巨额外汇损失

      上述举报材料声称,据知情人士透露,去年底力拓、淡水河谷等矿山欲向中国钢企加价销售铁矿石产品,力拓要求中国钢铁企业在签订2019年铁矿石长期供货合司中,支付的价格要比Platts提供的基准指数价格最多高出每吨1美元。

      此举当时遭到中国钢铁工业协会副会长李新创等明确反对,并表示力拓的加价计划不是个好主意。由于铁矿石市场供应过剩格局没有改变,产量势必将继续上升,紧接着在2019年1月26日,巴西尾矿坝事故预计减少3000万吃铁矿供应,力拓在4月1日飓风后影响澳洲铁矿石总发货量,并发布声明将皮尔巴拉港口2019年目标总发运量下调约1300万吨。

      种种迹象表明,有炒作原料供应端消息,目的就是炒高铁矿石价格。

      对于产业链来说,铁矿石大幅上涨一方面会侵吞国内钢厂的利润,铁矿暴涨推升了钢材成本,钢价后高不小让下游企业成本增加、经营困难,钢厂利润大幅萎缩,利润会尽落海外矿山之手。

      另一方面,铁矿石大幅上涨导致国家巨额外汇损失。中国高品位铁矿石主要依赖进口,对外依存度约80%。按照去年进口铁矿石10.8亿吨、均价约70美元,目前进口价126美元计算,即进口铁矿石要多花费约600亿美元(折合人民币约为4000亿元),保守估计今年均价上升20美元,进口10.8亿吃铁矿则需要多花掉216亿美元外汇,约合人民币1500亿元。

      “普氏指数易被人为操纵”,曹志强:中国应争取铁矿石定价权

      去年两会期间,全国人大代表、湖南华菱钢铁集团董事长曹志强接受记者采访时称,“中国企业一直被迫接受‘普氏定价’,其指数容易被大贸易商的行为影响,给价格操纵留下可行性。”

      据了解,目前,我国钢厂铁矿石使用中90%是进口矿,其中70%以上是长协矿。长协矿的定价从2010年开始使用指数定价,由于普氏2008年已经进入铁矿石市场,而同期仍未有中国公司进入指数定价的咨询行业,国外矿山在铁矿石行业推行了以普氏指数为长协定价依据的政策。

      在曹志强看来,被迫接受的“普氏定价”存在着明显弊端:编制方法论存在漏洞,普氏指数采用每天的收市价做为一天价格的依据,其价格代表收市时的价格,但不能衡量每天全部成交的价格水平;普氏工作人员对铁矿石行业缺乏理解,每天获得铁矿石价格的样本较少、代表性不强,其指数容易被大贸易商的行为影响,给价格操纵留下可行性。

      就是这样的普氏指数却还一家独大,“这严重损害了国内钢厂的利益。”曹志强称,铁矿石的定价权长期掌握在国外公司手中,普氏由于收市价的本质,使其容易受到非正常交易行为的影响,导致其价格走势与真实的市场产生偏离,从而损害我国钢厂的利益。通过对比普氏和铁矿石期货价格发现,在钢厂利润发生明显变动是,普氏指数的变化明显不利于钢厂利润。

      铁矿石期货需要理性呵护,进口铁矿石定价机制任重道远

      这次中国“进口铁矿石工作小组”的成立,也会重点研究进口铁矿石市场有关的重大问题,包括铁矿石供给保障、进口铁矿石定价机制等。

      我国作为全球最大的铁矿石进口国和消费国,在铁矿石定价方面一直缺乏与消费地位相匹配的影响力。目前铁矿石贸易以普氏指数定价为主导,被全球认可的期货衍生品价格基准尚未形成。

      在国际市场和大宗商品领域,期货价格已成为国际贸易定价的重要参考。2018年5月4日,我国铁矿石期货正式引入境外交易者,实现国际化。在国际化之前,国际矿山和投资者不能参与铁矿石期货交易,我国铁矿石期货的影响还局限在国内。

      随着铁矿石期货对外开放,吸引全球客户参与,市场规模变大,产业客户变多,其价格将更能反映全球现货市场的供需和价格水平,更有利于现货市场参照期货价格进行定价和结算。

      

      业内人士表示,中国钢铁行业的高质量发展,其实离不开钢铁业和期货业的相互成就。一是通过铁矿石期货的健康发展,来扩大对铁矿石的定价权,二是要把产能控制在一个合理的规模。而在这点上,期货正是也能发挥市场调节作用的地方。

      当然,铁矿石期货国际化之后,还需要一个完善和成熟的过程。国际化后的铁矿石期货,需要市场各方理性参与,呵护健康发展。

      基于我国现状,曹志强曾建议“分步逐渐完善铁矿石定价体系”:首先,由各部委及协会牵头组织国内大型钢厂和贸易商,推进铁矿石现货混合指数定价,以弥补目前普氏指数单一定价模式的缺陷;其次,进一步加快铁矿石期货国际化步伐,在铁矿石期货引入境外交易者后,持续推进铁矿石期货合约连续化,并最终依照国际惯例,推动以铁矿石期货合约月度成交均价作为铁矿石国际贸易月度定价依据。铁矿石期货合约连续化和国际化后,参照铁矿石期货合约月度均价作为铁矿石现货结算价格。

      “铁矿石期货市场运行平稳,已具备参与铁矿石定价体系的条件。”曹志强称。

      作者:云掌财经/公司研究

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