今年A股投资者或将突破2.5亿

　　结合中国结算及上交所数据，截至2025年10月末，A股投资者总数已接近2.5亿。

　　中国结算数据显示，2024年底A股投资者总数已达2.37亿(23680.34万人)，这一数据以一码通账户为统计口径。一码通账号相当于投资者在证券市场上的“身份证”，每个投资者对应唯一账户，因而真实反映了市场参与者规模。




　　叠加2024年底的2.37亿基数，截至2025年10月末，A股投资者总量已近2.48亿。即便参照保守估算比例(账户数与投资者数约为3:1)，2025年1-10月新增投资者至少超过745万人，按照这一保守估算A股投资者总量已近2.45亿。


　　卖方研判：11月市场将以震荡蓄势为主

　　对于后续市场走势，多家券商认为11月市场将以震荡蓄势为主，为年底跨年行情铺垫，中长期科技成长主线仍具布局价值。

　　招商证券策略观点认为，展望11月，市场震荡蓄势，为年底发动指数级别行情进行蓄势。在中美贸易谈判、三季报、四中全会召开结束后，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少决定方向的催化剂，因此市场会进入到一段时间的震荡阶段以等待年底的新的变化。

　　从企业盈利的角度来看，整体上市公司三季度业绩增速明显回升，同时自由现金流大幅改善。A股的盈利出现了改善。从增量资金的角度来看，当前仍处在牛市第二阶段，增量资金仍然在通过各种渠道入市，但是节奏相对平稳。中美关系趋于缓和，风险偏好平稳。因此整体来看，11月市场有望保持震荡蓄势的走势，为年底中央经济工作会议后发动跨年行情进行蓄势。

　　国投证券策略观点认为，突破4000点并不意味着后续“一马平川”，但即便大盘指数出现高位波动，在资本市场从简单融资工具向治理体系重要工具过渡的大周期中，“牛市并未结束”的预期不会轻易消散。步入四季度A股呈现“高位品种震荡回落，低位品种超额回升”，目前低位品种尚缺乏绝对主线，意味着当前高切低还未形成清晰风格切换，更多是风格再均衡。

　　东吴证券策略观点认为，随着各类不确定性因素陆续落地，11月自上而下的边际催化有所减弱，指数“轧空式”上攻的动力相对有限。11月宏观与业绩进入真空期，在外生催化相对平淡的背景下，4000点这一心理关口的有效突破难以一蹴而就，市场或将更多以时间换空间。因此，短期建议偏均衡配置，以应对风格切换期的市场波动；中长期来看，科技成长主线的行情尚未终结，仍具备持续布局价值。