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多家券商紧急检讨 量化风控体系

手机免费访问www.cnfol.com2013年08月20日09:29 证券时报  查看评论
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  证券时报记者黄兆隆

  “8·16事件”的影响正在证券业内扩散,尤其是量化工具的风险已经引起了多家券商警觉。

  证券时报记者日前获悉,多家券商召开紧急会议检讨所有的量化工具,尤其是针对国债期货品种的套利交易系统。

  有券商暂停量化交易

  光大证券乌龙事件暴露整个券业存在风控短板的问题,即风控流于形式,很难进入到作业流程,尤其是在系统控制上。

  记者获悉,已有多家获得国债期货试点资格的券商召开紧急会议,检讨内部量化工具系统的风险控制流程。

  “我们正在评估大规模量化交易可能带来的风险,尤其是加入各种应急事件的压力测试。”深圳某大型券商相关业务负责人表示。

  这并非个案,光大证券的遭遇使得整个行业颇为震动。根据证券时报记者调查了解,北京、上海、深圳有多家券商准备进行类似测验。

  “据我们了解,已有部分公司发现了问题,决定暂时停掉现有的量化交易。”上海某大型国有券商副总裁告诉记者,“多少也是因为这次事件给整个程序化交易行业蒙上了阴影。”

  此次事件将显著提高监管层对券商风控的重视,影响行业创新进程。在业内人士看来,“8·16事件”也许对目前国债期货推出有一些负面影响,会使得监管层更加审慎思考国债期货推出后的市场反应。

  目前,证券时报记者接触的部分投资者已经对此表示了担忧。

  “高频、套利交易,都是虚拟领域技术创新,做不好有时会在市场制造灾难,这需要警惕。”深圳某著名私募人士表示。

  在业内人士看来,目前量化交易的安全性、稳定性与可靠性急需改进,很多激进型快速交易创新也许受此影响会延后。

  重定风控级别及流程

  毫无疑问,风控短板问题将影响光大证券后续获得新的创新业务资质。据了解,该公司未来分类评级将有可能下调,将影响公司净利润约2%。

  “这次事件对公司的信誉损失很大。”光大证券相关人士表示,“我们公司内部管理层已经召开了多次会议检讨风控作业流程。”

  风控流程的再造俨然成为券业最近最为关注的事情。根据证券时报记者获悉,近期,将有多家券商推出大力度的改造措施。

  目前,券商检讨量化交易的风控最主要的一项工作是重新制定公司风控人员的级别。

  针对“8·16事件”,安信证券首席经济学家高善文认为,券商的风险控制形同虚设是造成意外的重要原因。目前,证券业当中风控部门的级别偏低,相较于强势的贡献盈利的业务部门而言,风控部门较弱势。这就会导致风控部门难以在早期实质性介入意外交易事故的处理,使得风险最终失控。

  据了解,券商风控大多分布于各个业务层面,缺乏公司层面的总协调,或者负责风控的人仅是部门中层,而真正涉及发行何种风险级别的产品及产品设计最终却不是风控说了算,而是公司领导说了算,其决策依据并不是风险控制,而是能否帮助公司实现盈利。

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