最近在期货圈里有这样一位大神，自己本身是上市公司董事长，但是公司主业有点疲软。又因为大神董事长的公司长期做铝质汽车配件，所以大神借助自身优势，开始做沪铝期货。

　　他们的最新收益报告显示：

　　截至8月25日，秦安股份在这位大神董事长的带领下今年进行了18次套期保值，已经赚了7亿，接近他2017—2019年累计净利润的3倍。

　　咱真的没有神化他，因为今年对于大宗商品来说，那也是起起落落落落落起啊。

　　疫情期间，铝价格从2019年底14000元/吨左右下跌到4月份11000元/吨的水平，都快比生产成本低了。

　　都说最高端的收益往往只需要最朴素的操作，这时大神董事长默默进行了普通的套期保值，逢低买进。

　　而随着经济的复苏铝价上涨到了14000元/吨的水平，秦安股份获得了套期保值的收益。

　　这两天经常涨停的“疯狂的玻璃”遇到的情况也差不多。

　　玻璃大涨

　　为什么玻璃期货大涨呢？咱们得从期货价格体系的源头供需关系上，看看玻璃用在哪了？是不是第一个想起来的就是房子的窗户。

　　没错，玻璃期货的走势和房地产行业的情况成正相关性变化。

　　房企用的到的大宗商品，例如螺纹钢和铁矿石，主要是用于基建，在今年4月份全国基本解封后，房地产企业开工多了，也带动着螺纹钢触底反弹、6、7月连创年内新高。

　　螺纹钢属于是地产企业建设时的先行指标，比玻璃的周期提前2个月，毕竟得先盖好房才能再装窗啊，这不到了8月底，玻璃也开始发动了。

　　基本就是：地产大哥你先盖楼，用到玻璃小弟往强走。

　　自玻璃期货上市后，可以明显看出，玻璃期货的走势还是很有季节性特点的。

　　因为烧玻璃的窑炉不能停(一般情况下连续性窑炉检修的时候才会停下来)，所以春节前后市场交易暂停，累积了大量库存，春节后开始玻璃的价格不是很好，而后随着下游需求逐步恢复，4-7月玻璃期价呈现明显的上升势头。

　　特别是今年夏天，由于疫情的原因，玻璃供应的终端们(房企、车企)都在加速赶工，所以导致玻璃需求强劲，这要明显强于往年同期的走势。

　　玻璃的小弟更疯狂

　　和玻璃一起涨的还有纯碱，最近这样的新闻没少见吧：

　　纯碱的产品是重碱和轻碱，重碱主要用于生产平板玻璃，轻碱则主要用于日用玻璃行业、洗涤剂和食品行业等。

　　纯碱的上市交易时间不长(2019年底)，当时其实纯碱行业比较困难，日子不好过，库存太多，厂家为了卖货降价去库存。

　　当然，高库存不一定都是降价去库存，还可能是涨价去库存，关键得看整个产业链中的定价权在谁手上。

　　前文也提到过，纯碱属于一个工业用品的中间产品，没有什么定价权，只能降价去库存。

　　另外，在春节前，纯碱下游的玻璃厂们都囤了一定的库存，不急着拿原料，这下纯碱掉到了低位，当时也临着“一蹶不振”的情况。

　　但纯碱可是制备玻璃的重要原料，是玻璃的“小弟”，二者期货价格走势理论相关性高达90%。

　　1吨玻璃大约需要消耗纯碱0.2吨左右、石英砂0.7吨左右、白云石0.17吨左右、还有石灰石、芒硝、长石等原料。

　　随着复工复产，纯碱库存下滑，这不价格又回来了。

　　此外，玻璃和纯碱又是互相作用的，当上游纯碱价格上涨时，又推高了玻璃价格。

　　前期玻璃期、现货价格涨幅都挺大，纯碱行业也汲取了大多数产业链利润，或许未来又要变天？

　　玻璃和空气质量也有关系？

　　玻璃大涨，让央视记者进行了实地探访，从今年4月至今，白玻璃原片的价格就上涨超过20%，达到了每吨1900元。

　　而河北沙河(全国玻璃产能最为集中区域)，可谓是玻璃行业的晴雨表，因为玻璃上涨，往年沙河一些加工厂的玻璃原片库存只有200包左右，今年大家都怕涨价赶紧囤，据报道有老板最多的时候囤了1000包。

　　其实在之前，沙河的玻璃走势还和空气质量有些关系，因为玻璃、水泥的生产对空气污染太大，所以国家很早就下了对玻璃和水泥去产能的要求。

　　不过别担心去了产能以后玻璃不够用，这不是装疫苗的小药玻璃瓶不够用不能减产。

　　在过去的十多年里，随着房地产、汽车等市场的高速发展，水泥、玻璃两类大建材扩张趋势很大，但是需求端其实没有特别跟上，导致水泥、玻璃行业面临严重的产能过剩，行业产能利用率整体较低，效益也不是很好，前几年总体只有不到70%的产能利用率。

　　工信部2018年出台的通知，基本锁定了玻璃行业产能，使其只能缩减不能扩张。

　　所以去库存、减产能、保护环境势在必行，玻璃行业减产、限产影响着排污，所以玻璃生产还是“看天吃饭”啊。

　　对了，囿于环保、成本等多种情况的限制，让玻璃的供给端增产不是很容易，而需求端进入了旺季，所以很多人认为，玻璃的期货价格有望进一步走强。

　　金九银十还会来？

　　总的来说今年到现在，大宗商品市场整体走势不错。

　　除了我们说过的黄金、白银、玻璃等，还有玉米期货年内期价几乎一路上行，大有冲击2015年历史高位的势头，有色金属也不示弱。

　　这不，大宗商品的“金九银十”马上就来了，因为从社会各产业来看，九、十月份是许多行业的旺季，例如房地产、汽车这两个和大宗商品相关度很高的行业都会迎来一波销售和赶工。

　　难道，疯狂的玻璃，只是一个头阵？