54个工作日反弹25.76%,今年以来油气石化板块的亮眼表现引发市场关注(油气石化板块指数,长江一级行业指数,2024.1.23-2024.4.17)。而伴随全球经济的复苏势头,传统能源的前景似乎仍值得期待。业内人士分析称,短期供给失衡是本轮油气上涨的主要原因。一方面,OPEC减产至二季度,传统石油生产地地缘局势无实质性改善,石油供给减少。另一方面,国内PMI数据时隔5月重回扩张区间,国外美元降息预期不断强化,扩大市场对上游大宗商品的需求。把握本轮油气行业投资机遇,投资者可关注5月13日起开始发行的景顺长城国证油气ETF。

据了解,油气板块属于市场偏冷门板块,国证油气指数市值占A股市值比约为6.4%。景顺长城国证油气ETF的发行,为投资者布局该细分赛道提供了便捷工具。基金紧密跟踪国证油气指数,绝大多数基金资产将投资于标的指数成分股及备选成分股,以实现对指数走势的紧密跟踪。指数成分股由沪深市场油气行业中经营良好、流动性佳的100只个股构成(不足100取实际数量),中国石油、中国石化、中国海油三只成分股权重超40%,重点突出。行业覆盖石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等细分领域,能较全面反应油气板块的市场表现。

政策东风频吹,油气板块投资价值进一步抬升。今年两会政府工作报告强调,要增强国内资源生产保障能力,明确提出加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产,在能源供应端保障国家能源安全。我国油气供给高度依赖进口,光大证券研报显示,2001年至2023年,石油进口依存度从28%增至73%,天然气进口依存度从0%逐渐升至41%。在能源安全背景下,油气行业迎来发展良机。此外,国企市值管理被纳入考核,有利于加大国企现金分红力度,更好回报投资者。以“三桶油”为代表的高分红个股成为A股稀缺资产,进而提高油气板块“曝光度”,有望吸引更多资金前来布局。

当下油气板块或迎来不错布局时机。Wind数据显示,国证油气指数2021年、2022年以及2023年上半年净资产收益率分别为8.17%、12%、6.05%,具备不错的成长性;近10年市盈率百分位为33.91%,低于过去10年66%的时间,风险溢价百分位为71.04%,高于过去10年71%的时间。整体来看,指数长期风险收益性价已比较有吸引力。