12月19日，海创汇旗下鲸准(JINGDATA)发布了11月募资月报《11月募资182.08亿元，这4家机构创业者需重点关注》。报告显示11月一级市场募资呈现显著回暖态势，募资总规模环比增长近四成，浙江省领跑全国，智能硬件、人工智能等硬科技赛道成为机构布局重点。

　　报告声明，其中所涉及的2025年11月基金备案数据来源于中国证券投资基金业协会的公开信息，并由鲸准整理汇编而成。

　　公开资料显示，鲸准是海创汇旗下提供一站式投融资咨询服务和一级市场数据平台，包含极速融资与数据服务两大核心业务。极速融资服务通过大数据分析，提供包括项目亮点梳理、商业计划书定制及投资人对接等在内的体系化服务，数据服务则为市场参与者提供涵盖非上市公司信息、私募股权基金、交易事件及产业图谱等在内的全景式数据服务。据了解，鲸准数据产品终端鲸准cloud中的基金模块支持查询基金数据，支持所在地、币种、管理类型等7个筛选维度，可关联基金管理机构，同步查询投资机构历史投资项目、历史投资地域分布、历史投资轮次分布、历史投资赛道等多个数据维度。

　　规模攀升、区域分化、机构聚焦

　　报告显示，2025年11月，一级市场募资活动呈现显著回暖态势。全月新备案基金共计422支，备案总规模约2279.92亿元，环比增长38.87%，呈现“量价齐升”特征。其中，创业投资基金数量和规模同比增幅分别达到43.68%和41.42%。

　　在区域分布上，报告指出11月浙江省以662.18亿元的募资规模以及101支的基金数量领跑全国，产业基础与政策协同效应显著；四川省年末表现突出，在创业投资基金规模高达182.08亿元，位居全国第一，凸显地方国资在推动区域产业发展上的强劲动力。

　　在投资赛道上，报告显示智能硬件、人工智能、机器人、半导体及新材料等硬科技领域已成为资本布局的重点。从聚焦AI与机器人的追创创投，到深耕半导体产业链的道禾投资，再到布局新材料与先进制造的浙创投，其关注赛道一致地指向了核心硬科技领域。在报告重点推荐的投资机构中，可见对该领域早期项目的积极关注，例如追创创投2025年发生的28起投资中就有11起为天使轮。

　　报告特别提示，创业者和投资者可重点关注在新基金备案中表现活跃的几家机构。其中，追创创投于11月备案了单支规模约100亿元的创业投资基金，为本期基金规模之最，该基金聚焦智能硬件、人工智能、机器人等硬科技赛道早期投资，并获得国资背景LP支持。同样值得关注的还有道禾投资，该机构当月备案4支基金，在电子信息、半导体领域布局活跃，资金来源多元。此外，浙创投备案的单支股权投资基金规模高达约500亿元，亦是本期亮点，其深耕于新材料、先进制造等领域。成都科技创投亦备案了百亿级股权投资基金，主要投向电子信息、新一代信息技术等四川优势产业。

　　市场回暖

　　鲸准月报分析指出，11月募资市场的活跃表现，是政策导向、资本偏好与区域战略多重因素共振的结果。

　　一方面，国家层面持续加大对硬科技、实体经济的支持力度，相关政策落地见效，引导尤其是国资资金加速向关键战略领域布局。报告中规模领先的基金多数具备国资LP背景，彰显了政策性资金的引领作用。

　　另一方面，经过前期市场调整，优质项目估值趋于合理，资本对早期及成长型项目的布局意愿回升。创业投资基金数量和规模同比实现超过40%的增长，反映了市场对未来预期的改善和风险偏好的部分修复。

　　区域格局的优化，如浙江的持续领跑与四川的快速崛起，也表明资金正紧随国家区域发展战略及地方产业规划进行配置，区域增长极效应凸显。

　　鲸准本次发布的募资月报揭示了一级市场在年末所展现出的积极信号。国资主导、聚焦硬科技、区域特色鲜明的募资格局正在形成，为相关赛道的创业者指明了潜在的资金来源方向，也为市场参与者把握2026年投资趋势提供了数据依托。