客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>财经>>头条精华>>  正文






2014年A股迎大考 融资规模超万亿

手机免费访问www.cnfol.com2013年12月29日 11:11 中金在线  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

广告:资深分析师助力,测个股能否涨停

  导读:

  2014年IPO融资规模约3000多亿元

  509家公司发布再融资预案 待融资7400亿

  新三板扩容:未来5年将有7000家企业挂牌

  A股房企拟再融资金额规模突破1200亿元

  2014年IPO融资规模约3000多亿元

  2013年股市政策不断,但总体的方面也越发明确。政策的市场化、国际化、法律化是三大方向,新股发行改革向注册制过渡,国债期货上市、优先股即将试点、转融券启动、进一步加强信息披露要求等就是这几个方面的代表,而2014年将是既有重要股市政策的推动期,也是新的政策不断出台的时期。

  
2014年股市融资规模或达7000亿 流动性偏紧


  资金供求压力较大

  2013年的A股市场基本上是存量资金推动的局部结构性行情,而2014年市场资金的供求关系将发生新的变化,资金供求压力较大。

  在需求方面,其中IPO新政影响较大也最早。IPO重启,网上发行实行新的市值配售制度,这与2005年所采用的方式不同,还需要全额资金申购,打新资金形成了新的分流。从IPO总量来看,国信证券测算,已过会和在审的760家公司实际融资规模估测4923.05亿元。考虑部分公司可能主动撤交材料、审核未通过或发行滞后,预测2014年实际IPO融资规模约在3000多亿元。综合增发和配股(过去每年稳定在3000亿~4000亿元左右),预计2014年股市融资总规模达到7000亿元左右,低于2007、2010和2011年的水平。但这对于市场的新增压力不言而喻。新三板市场2014年也将进入加速发展期,但新三板市场规模有限,参与门槛较高,机构普遍认为对A股市场影响较为有限。

  资金供给方面,证监会近期表示将推动长期资金入市。平安证券分析,监管层曾多次强调要引导境内外长期资金投资我国资本市场,壮大机构投资者队伍,但实际推进却一直步履蹒跚。未来可能的政策方向包括:1)放开保险资金股票投资限制;2)积极推动养老资金入市;3)QFII、RQFII审批提速;4)纳入MSCI等国际指数,吸引国际长期资金。这些都可能为A股带来源头活水。不过这些措施大多属于中长期循序渐进的措施,并不会在短期内发挥作用。其中,三部委年末出台企业年金、职业年金个税递延政策,出发点在于做大养老金总资产池,市场对此有着较高的期望。但机构研究显示,实际上,由于我国企业强制承担的“五险一金”缴费率高达40%,远高于美国企业12.4%的缴费率,所以中国企业尤其是广大民营企业在企业年金计划上可能心有余而力不足。基于此,华泰证券(行情 股吧 买卖点)分析,企业年金在个税递延政策下有望迎来一波快速增长,但离中国版401k差距甚远。

  另外,2013年市场融资融券规模大幅增长,融资融券余额从年初的895.16亿元上升至3331.44亿元。国信证券分析,融资的杠杆大约在两倍左右,因此融资余额的增量可以看做股市的增量资金。综合标的数量、券商净资本约束等因素,预计2014年融资余额将从目前的3300亿元上升到5000亿~6000亿元左右,场内资金加杠杆还将带来2500亿元左右的增量资金。

  总体看,2014年A股在资金面上面临较大压力。

  交易制度继续创新

  在金融创新方面,年末,《优先股试点管理办法(征求意见稿)》发布,优先股明年初试点在即。机构之前普遍认为优先股丰富了市场融资工具,拓宽了金融、公用事业等行业融资渠道,将带来积极的因素,利好大盘股。特别是发行优先股将帮助银行降低核心一级资本充足率要求,大幅减轻银行普通股股权融资压力。但意见稿中增加了对可转换优先股的规定:上市公司发行可以转换为普通股的优先股,自发行结束之日起三十六个月后方可转换为普通股。这也让市场对优先股产生了很大的疑虑,担忧这将成为新的“大小非”。所以优先股在明年推进的过程中利好作用将大打折扣。

  明年上半年最值得关注的金融创新将来自于个股期权的可能推出。上海证券交易所本月26日推出个股期权全真模拟交易,这是向2014年正式推出个股期权交易迈出的重要一步。上交所期权产品也充分考虑了特殊国情,在标的选择方面,为防止个股期权交易受到操纵,上交所选择超大盘蓝筹股和ETF作为期权标的,交割方式采用实物交割。个股期权将成为新型投资品种和风险管理工具,实现不同于单纯股票买卖的收益和风险。从海外经验来看,个股期权推出后,往往对正股的交易量有一定拉动作用。投资者可利用个股期权进行组合策略交易,针对不同的市场行情,形成不同的风险和收益组合。此外,投资者可通过个股期权进行杠杆性看多或看空的方向性交易,锁定股票未来买入价格,放大投资收益,是投资者套期保值、规避风险的有效工具,这也将对A股投资者产生较大的吸引力。

  同时,明年融券的品种将会进一步扩大,再加上个股期权,市场做空的品种和工具正在进一步增多,通过做空市场上高估的品种来赚钱的手段也将逐步完善,这也是股市政策市场化、国际化的重要一步。

  今年8月上交所曾表示研究论证“T+0”交易机制,但市场对此一直有较大分歧,不排除上证50等率先试点,但总体上明年未必有大的突破。另外,国际板牵扯面较广,可能仍面临较大的阻力,但在港股投资越来越普遍的情况下,推出之前暂停的“港股直通车”的必要性和条件也日渐成熟。

共 4 页   1 [2] [3] [4] 下一页 末页

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
魏宁海:短期见高点注意 狙击炮:重点关注冲关信号 彬哥:防止主力诱多行情 玉名:创业板休整有大机会
推荐
小毛驴:今日实盘直播 刘正涛:今日应对策略

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
中央经济工作会议开幕 A股影响几何? 四大行股价跌破净资产 银行股全面破净时代 五大利空致A股跳水 回调是良机 IPO重启引发格局变化 排队企业一年审完 IPO新政考验申购眼光 只赚不赔成神话 优先股政策落地 个人投资者门槛500万 四大证券报解读中央经济工作会议:精炼调控 2014年A股迎大考 融资规模超万亿
2014年A股迎大考 融资规模超万亿 四大行股价跌破净资产 银行股全面破净时代 四大证券报解读中央经济工作会议:精炼调控 优先股政策落地 个人投资者门槛500万 五大利空致A股跳水 回调是良机 中央经济工作会议开幕 A股影响几何? IPO重启引发格局变化 排队企业一年审完 IPO新政考验申购眼光 只赚不赔成神话
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

魏宁海:登高望远找次新 张中秦:今天牛逼的一天

余龙:这几股将迎来爆炸性上涨 光头:涨停个股分析!

操盘手:大盘直播冯矿伟:股市直播 回撤比强攻更合理

御风前行,空间无限 空头的能量有限 7涨到12牛魔王

周本泉:本来好时光偏要穷折腾 神偷:清仓调整的节奏

先河:节点之际防变盘 少爷:快速的拉升才能聚拢人气

财智:次新股继续疯狂表现 木头:惊天变盘一触即发了

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情