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“交割日魔咒”会否发生?历史数据告诉你答案
最近这一段时间以来,7月17日期指交割日成为大家担心的一个时点,有股民表示要在这之前走人,众多市场人士在分析A股短期走势时也将其视为一个重要的依据。到底大家的担心从何而来?“交割日魔咒”的杀伤力如何?股民要不要提前离场……
“交割日魔咒”会否发生?历史数据告诉你答案

最近这一段时间以来,7月17日期指交割日成为大家担心的一个时点,有股民表示要在这之前走人,众多市场人士在分析A股短期走势时也将其视为一个重要的依据。到底大家的担心从何而来?“交割日魔咒”的杀伤力如何?股民要不要提前离场……

  

交割日三大魔咒

  

所谓“交割日魔咒”,一般称“到期日效应”,指的是在股指期货最后交易日(即交割日)当天,交易中买卖集中而导致标的指数及其成份股的成交量和波动性显著增大的现象。海通期货发布报告表示,交割日魔咒共有如下三个。

  

交割日魔咒之一:疯狂过山车走势

  

交割日魔咒之二:大幅移仓交易出现

  

交割日魔咒之三:逼空现象屡屡出现

  

交割周A股七成概率下跌

  

中航期货研究员章孜海告诉记者,相管的统计研究显示,交割周大盘的调整几率是非常大的,大概在七成左右。“不过如今的行情更加复杂,因为一方面有大面积的股票停牌,另一方面在特殊时期中政策多发,单单从市场数据不足以判断。”其补充道。

  

“交割日魔咒”会否发生?

  

“要判断‘到期日效应’是否会发生,有一个最简单的分析方法,判断持仓量是否异常偏高”,方正证券首席金融衍生品分析师高子剑举例说。

  

“做‘到期日效应’行情,其实跟做生意一样,有收入也有成本。成本就是拉高或压低结算价所需要的资金,这笔资金是固定的。而收入是可变的,建仓越多获利越高。因此,如果结算行情出现,持仓量一定会异常偏高。”

  

如今的期货市场与此前相比,无论是活跃度还是持仓规模都小了很多。成交量方面,7月15日沪深300期指、中证500期指、上证50期指的成交量分别为194.35万手、12.69万手、40.96万手,前两者相比7月14日都有所放大,但如果相比6月底7月初这段时间,这样的成交量根本不算什么。

  

《每日经济新闻》记者注意到,在6月29日沪深300期指的成交量可以达到318.56万手之多,在7月2日中证500期指的成交量达到了53.99万手,在6月29日的时候上证50期指的成交量高达94.61万手。

  

这次恰逢市场“大病初愈”,信心尚未完全恢复,本周五期指交割日的影响会有多大呢?混沌天成的期货研究员李雪峰表示,正常交割日都不会太激烈,而从昨天开始股指已经开始调整了,显示提前消化近期的抛压盘以及几百家股票复牌带来的流动性趋紧。预计本周交割日波动幅度可能不会有涨跌停那么大,趋向于平稳。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)(中金在线综合每日经济新闻、全景网、证券时报网)



期指多空激战 投资紧扣三主线(附股)!

  

近期市场波动剧烈,股指期货市场也伴随现货出现极端行情,信心匮乏的投资者对于交割日是否会出现所谓“魔咒”现象心存疑虑也在所难免。

  

期指多空激战

“交割日魔咒”会否发生?历史数据告诉你答案
上证分时图
“交割日魔咒”会否发生?历史数据告诉你答案
if1507分时图
“交割日魔咒”会否发生?历史数据告诉你答案
if1508分时图
     

7月17日是股指期货三大主力合约的交割日,由于股指期货合约是以股票指数为参照,这样在最后临交割时,股票指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用,因此会有大资金进入现货市场,导致股指大幅震荡。

  

据证券时报网报道,7月16日,沪深两市三大指数纷纷低开,权重股率先开启反弹,带动指数震荡上扬;随后题材股开始活跃。权重、题材齐共振带动指数震荡上行。获利了结压力尤存,早盘临近收市,卖盘涌出,拖累指数震荡回落,再次跌至3800点附近。截至收市三大指数虽以红盘报收,但是均是形成长下影十字。整体上今日市场低开高走,随后震荡回落,盘面上个股涨跌互现,分化个股已经出现。成交量继续萎缩,买盘明显不及,赚钱效应减弱。接下来要怎么投资呢?

  

主题投资紧扣三主线

  

银河证券:在市场从“疯牛”向“慢牛”切换过程中,波动和震荡是必然的。在此背景下,建议关注三条主线投资机会:第一,在持续强势的“互联网+”中大浪淘沙,优选未来王者;第二,持续看好“中国制造2025”大方向,追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向;第三,紧抓政策主线,包括国企改革、一路一带、体育产业等。

  

互联网金融概念龙头股

  

据同花顺综合的互联网金融概念龙头股主要有三大方面:

  

(1)征信:银之杰、飞利信、三联虹普、广联达、安硕信息、东方国信等;

  

(2)支付:腾邦国际、用友网络、苏宁云商、新大陆、证通电子、恒宝股份等;

  

(3)交易和托管结算:恒生电子、中科金财、信雅达、赢时胜。

  

中国制造2025

  

中信建投认为,发展智能制造是中国制造业向数字化、智能化转变的必然趋势。投资机会来自于两方面:一是智能控制装置,即工业自动控制装置发展趋向于数字化、智能化,关注川仪股份、海得控制;二是智能制造机器,即工业机器人、数控机床及智能化成套装备,重点关注机器人、天奇股份、秦川机床、博实股份、沈阳机床等。

  

国企改革

  

国泰君安认为,央企改革将是下一阶段主题热点的重点配置方向,推荐:国投新集、中国巨石、启源装备、国药股份、北新建材、国药一致、中粮屯河、国电电力、风神股份、葛洲坝、一拖股份、中国重工、中煤能源、国电南瑞。

  

一路一带

  

安信证券表示,建筑央企重点推荐:中国建筑(超低估值、防御首选)、中国交建(海外工程承包龙头),专业型国际承包商重点推荐北方国际、中材国际、中钢国际,宝鹰股份。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)(中金在线综合财联社、同花顺、证券时报、万隆网)



散户应该如何应对“交割日魔咒”?

近日,关于“交割日魔咒”的报道甚嚣尘上。那么“交割日魔咒”从何而来?我们又该如何应对呢?

  

“交割日魔咒”从何而来?

  

从事期货交易的投资者,无论是多头持仓,还是空头持仓,如果在最后交易日前不进行反向平仓操作,则未平仓头寸必须进行交割。

  

由于交易中买卖集中而导致标的指数及其成份股的成交量和波动性显著增大的现象,被称为“到期日效应”,也就是一般投资者所认为的交割日当天会引发现货价格剧烈波动的“魔咒”。

  

因为我国证券交易法规定不能卖空股票,套利交易只有在股指期货价格高于现货价格以上才会出现,套利交易者卖出股指期货,买入现货。对于期货到期日仍持有现货的套利者,需要按照期货结算价格出清股票。如果套利交易者比较多,同一时间内的卖压就会集中出现,对指数产生下跌压力。

  

对于套期保值者,在合约即将到期时需要将空头合约转到其他月份去,因此合约到期前当月期货合约价格将有一定的压力,而期货的价格发现作用将影响传导到现货指数。该合约的投机者则希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展,以达到获利或者减少损失的目的。

  

要不要出局避险?

  

这应该从市场的多方面原因来分析,并不能因为期指交割日来了就想着出局。同信证券高级投顾潘俊认为,从期指IC500表现来看,贴水在扩大,表明多空对后市的分歧比较大。综合判断,短期内调整压力不容小觑,短线支撑建议关注3830-3800区域,即5日以及10日均线的支撑区间。如果跌破这一区间则可能形成二次探底。操作上,建议逢高减仓,等待再次回落低吸的机会。

  

交割日后市买入的好时机

  

根据统计,股指期货到期日买入股票的投资收益率比其他交易日的平均水平要高;以股指期货到期日为开始的前半个月内买入股票比后半个月买入股票的投资收益率要高。从统计结果来看,股指期货到期日造成了现货价格的一个洼地效应。

  

股指期货到期日后的几个交易日可以看作买入股票的一个比较好的时机。同样,在两个股指期货到期日中间卖出股票也有轻微的溢价。(本文观点仅供参考,不构成投资建议)(中金在线综合上海证券报、证券时报网、凤凰财经)

  

从尾盘成交量 看懂次日走势

股价的涨势中,盘整或跌势中的尾盘,其次日开盘的结果可能是迥异。而洞察这种微妙尾市变化的先机,则一般都是短线投资者梦寐以求的致胜法宝,而判断这一情形最重要的依据则是股价的10日移动平均线的整体运行状态。

(一)涨势中(当10日股价移动平均线呈上扬之势时)

尾盘价涨量增:在涨势中的尾盘量价俱增,是人气充分聚积的征兆,说明市场上的投资者仍然看好后的发展,则次一交易日股价将仍以高盘开出的可能性较大。

尾盘价增量缩:这种情形在涨势中多为高潮阶段时的惜售现象。次一交易日,股价通常多以跳空高开为主,昨天尾市没有买到的投资者,一般多会填高单价追涨买进。但是,由于股票没有经过充分换手,高开之后,往往就会因获利盘的增多,卖压同时逐步增大,次一交易日的K线形态上多带有上影响线。

尾盘急跌量大:如果不是在涨幅巨大的阶段时,出现巨量长阴K线形态,则尾盘出现这种明显急跌量大的现象,多是控盘主力庄家利用尾市进行洗盘清筹。次一交易日股价往往是将以平盘或者高盘开出,但这种情形的前提是杀尾盘的当日成交量在一定原则上不宜过大。

(二)盘整中(当10日股价移动平均线呈持平之势是时)

尾盘价量俱增:在盘整阶段末期,多空双方主力经过了较长时间的争战,终以多方主力的努力而占据上风。盘面此时突然发动攻势,则次一交易日股价往往将以平盘或者高盘开出。

尾盘价跌量增:在盘整走势中的尾盘,出现价跌量增的现象,说明多空双方主力在势均力敌的对峙中,多方主力由于失去了后援和信心,空方主力则乘势占据上风,胜负已经初见分晓。盘面此时突然发动攻势,次一交易日股价往往以平盘或者低盘开出,并且大多会因为多方主力反击的无力而渐渐进入盘跌阶段。

关前价量俱增:在盘整走势中,股价即将遇到关卡,尾盘如果突然出现大量急拉,则次一交易日股价多是以冲关式的高盘开出,但是由于主力庄家并不想或并不具备上攻的实力,群:184744263仅仅只是借助尾市搞突然袭击,制造出一种向上突破的假象,引诱场外的投资者追涨看多,自已则好趁机出货清仓。故此极容易形成高开低走,以假突破拉回整理的结局。

(三)跌势中(当10日股价移动平均线呈下跌之势时)

尾盘价跌量缩:在跌势中,尾盘出现跌量缩的现象,说明买盘无人愿意接单,卖压将转移到次一交易日开盘,而使得次一日股价因卖盘的急于脱手,以低盘开出。

尾盘价量俱增:在跌势中,尾盘价量俱增现象的出现,K线图形形态上一般翥会留下下影线,盘走势有两种可能性:(1)RSI未处低档且K线收中阴时,由于短线资金的介入,而出现反弹的契机。但是次一交易日股价若是始终在平盘之下游走,则可能是主力庄家利用尾市拉抬诱多,以便次日压低出货,这是大盘将跳空向下的讯号。(2)RSI处于低档且K线缩小阴小阳时,如果此时量价俱增,配合出现的时机正处于6日RSI的低档,家族:184744263则次一交易日往往多是经高盘开出,并引发一轮反弹的走势。

(四)特殊状况

尾盘在急拉的走势之中,开始出现修正性的反弹,临近收市之时却又被掼压到以最低点报收,说明空方主力仍然主导着优势,此种走势在次一交易日股价将以平盘或者低盘开出,并且次一交易日的股价走势是易跌难涨的。

尾盘前就已经形成明显的涨势,但是尾盘的最后10分钟开始出现抢盘,成交量大幅度放大并且推动股价一路走高,这种情形一般多是投机性的短线客介入追涨,对次一交易日的走势不是十分有利。次一交易日股价高开之后,因为存在着短线获利盘的压力,如果不能消化这一部分卖盘,涨势就很难持续,卖压在高开之后一般也就会迅速涌现。(凤凰财经综合 )

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