登录推广|客服 |
手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,
这个国家危险了!它若倒下,天崩地裂!

来源:中金在线综合    2016-11-08 10:23:00

欧洲风暴可谓一波未平一波又起,继英国脱欧公投后,又一欧洲国家意大利要举办公投。意大利如果脱欧,并不再使用欧元,或将引发欧元的瓦解,一桩可能比英国脱欧对欧洲、全球影响更大的事件已经悄然走到前台。这将对意大利乃至全球金融市场产生。

导读:欧洲风暴可谓一波未平一波又起,继英国脱欧公投后,又一欧洲国家意大利要举办公投。意大利如果脱欧,并不再使用欧元,或将引发欧元的瓦解,一桩可能比英国脱欧对欧洲、全球影响更大的事件已经悄然走到前台。这将对意大利乃至全球金融市场产生。

在业界看来,12月的意大利修宪公投也可能像英国脱欧公投一样成为影响全球的黑天鹅事件。虽然表面上看,意大利是就“宪政改革法案”举办公投,与英国有着显著区别;但事实上,意大利的宪政公投或如英国退欧公投一样改变欧洲格局。

受访业界专家称,不排除意大利脱欧的可能性。未来如果公投失败,意大利总理伦齐或将下台,支持意大利脱欧的右翼党派“五星运动”或将上台,这将增加意大利脱欧的可能。一旦脱欧,意大利本国经济短期或将遭受打击,全球的避险情绪势必也将大幅升温。

警惕意大利脱欧风险

未来若公投失败,可能引起退欧风险,这将对意大利乃至全球金融市场产生哪些影响?

对此,浙商期货一位研究员表示,意大利12月公投结果若是反对宪法改革,将导致意大利政局不稳和改革受阻,从而影响其经济前景,短期内欧元可能下跌。同时,市场风险厌恶情绪可能上升,短期内资金可能涌向安全资产国债,德国国债更受避险资金青睐。

目前市场预计公投被否为大概率事件,已经开始大肆抛售意大利债券。就在刚刚过去的10月,意大利10年期国债收益率从1.20%一路飙升至1.68%,上涨48个基点,创2011年11月以来最大单月涨幅。

根据众议院新的选举规则和当前的民调走势,“反欧元区”党派五星运动党赢得大选的概率最高,超过50%。五星运动党上台后,在国内民众退欧意愿较高的背景下,一旦举办退欧公投,意大利或将被“投出”欧元区,欧元区解体危机一触即发。此外,在政治乱局、甚至解体的危机下,欧元将被极大打压,美元或被动大幅升值。

受访专家称,意大利脱欧跟英国脱欧有所区别。“英国虽然是欧盟国家,但是并不是欧元国家,因此英国脱欧主要在于贸易框架再购和资本流动的影响。但意大利如果脱欧,并不再使用欧元,或将引发欧元的瓦解。”

它若倒下,天崩地裂!

意大利危机不是突然性爆发而是从08年金融危机之后就一直存在的顽疾。现在这颗毒瘤已经长大到快要崩溃的地步,为了解决这一问题,意大利政府已经像热锅上的蚂蚁。就在最近,他们终于准备拿出一套方案:

据每日邮报报道,意大利政府拟聘请摩根大通为其构建500亿欧元坏账银行拯救不堪重负的银行业。

据报道,该计划拟用100亿欧元公众资金以最低的价格购买面额价值500亿欧元银行坏账(即20欧分购买1欧元坏账),随即摩根大通将通过运营500亿面额的资产以转向经营优良贷款。

这个报道表明意大利政府可能通过各种向公众集资的手段(如发行国债,对国有资产进行质押担保借款等方式),旨在解决500亿欧元的银行不良贷款(坏账)。然而这500亿仅仅是冰山一角。意大利的银行债务危机远非这么简单。

意大利银行债务危机到了什么程度?

整体债务规模

关于意大利银行整体不良贷款达到什么水平,此前有媒体有过估算:

意大利持有的不良资产规模约为3600亿欧元,占欧元区银行业不良资产总额的约三分之一。该国的不良资产率已经高达17%。目前,意大利银行业有2000亿欧元的贷款无法收回,其中850亿欧元尚未减记,是意大利国内生产总值(GDP)的五分之一。

要知道意大利的GDP,在欧洲排在德国,英国和法国之后位居第四位,其GDP总量占欧元区整体更是区区11%,而意大利的银行不良债务竟然能够占到欧元区三分之一,这是多么可怕的数字!说通俗一点,意大利银行的小肠胃吃了太多东西都噎到嗓子眼了。

这个国家危险了!它若倒下,天崩地裂!
意大利GDP排名

另外,意大利的银行不良资产率破天荒的达到了17%,这是什么水平?前几年一样被称为欧洲经济猪队友的西班牙目前的不良资产率才6%左右。法国,德国这种相对健康的经济体的NPL更是才4%不到。

主要银行情况

说完整体债务,我们来看看究竟是哪些败家子,这么败家。

最古老的银行,也是意大利第三大商业银行的意大利西雅那商业银行,截至2015年底,其不良资产高达469亿欧元。要知道,西雅那银行自2008年金融危机以来,一共才融到资金150亿欧元。2015年,更是才筹得可怜的30亿欧元。融不到钱就算了,其资本运作能力也十分差劲,2011年到2014年竟然累计亏损了150亿。所以这469亿的不良贷款对于西雅那商业银行来说俨然天文数字。

鉴于糟糕的财务状况和差劲的经营能力,西雅那商业银行的股价从2008年全球金融危机前的93欧元,一路向东南到如今只有0.3欧元左右。

除了西雅那银行以外,Banco Popolare SC,Unione di Banche Italiane SpA的不良贷款比率也是十分惊人的。不过最重要的是意大利唯一的系统性银行Unicredit。同样鉴于债务问题,这家银行股价已经累计下挫33%。

意大利债务危机的根源

都说意大利好风光,地中海沿岸风景宜人,意大利人更是高薪假期多。印象中生活在意大利的人们让我们无限羡慕。可怎么一向高大上的意大利也开始出现经济危机了呢?

经济不景气

风光都是表面的。08年金融危机之前意大利经济确实经历了数十年的繁荣。然而在这浮华的背后是以银行为代表的金融产业通过过高的风险杠杆铸造的空中楼阁。08年之后一切其实就已经不一样了。如今的意大利生产率和投资增长缓慢,失业率高企达11%,政府债台高筑,已经接近GDP133%。

银行盈利能力差

我们都知道银行最初就诞生在意大利,可历史悠久并没有造就意大利银行业强大的盈利能力。目前,意大利银行业的盈利能力在欧洲银行中垫底。其银行业衰落的主要原因是员工数量庞大,分支多盈利差。宽松的货币环境让以贷款为主要收入来源的传统意大利银行在业务上难有起色。

老龄化严重

都说日本老龄化严重,其实欧洲很多国家比之更甚。欧洲的移民问题很大程度上也是为了补充劳动力不足的弊端。对于意大利来说,老龄化率已经达到20%的水平,其结果就是劳动力不足,社会生产效率低;而且国家和国民在老年社会保险和赡养方面的负担越来越大。

欧盟国家在2005年和2007年老年社会保障支出占总社会保障支出平均比重分别为33.7%和33.5%,在意大利分别为46.3%和47.2%。

高福利之殤

西欧发达国家是世界上福利最好的地区,意大利更是期中的佼佼者。看看下面的介绍就能知道生活在意大利有多么惬意:

根据意大利的医疗制度,不管你是意大利人还是外国人,只要是拨打急救电话要救护车送往医院的病人,治疗全部免费。意大利的中小学也都实行免费教育,孩子上幼儿园每月仅需约40欧元的餐费,上学后家庭仅负担书本费和部分校车交通费即可。而如果是贫困家庭,只要经申报核实批准后,上述所有的费用都将由政府“买单”。此外,意大利还特有每年8月份全国带薪放假的福利制度,堪称欧美福利之最。

然而正是这样一种所谓的高福利待遇,吃掉了大量的政府财政资金和供养高福利的国民税收。经济环境好的情况下,资金还能够支撑,但凡经济稍有波动,看似美好的生活就被立刻会被压的喘不过气了,意大利就是经过08年之后,从政府到国民一直不肯开支节流,造成为了维持高福利而债台高筑,难以偿还。

地中海国家性格

有些时候,经济的发展确实和民族性格或者区域文化密切相关。像拉美国家习惯了借钱享受生活,生活节奏能慢则慢所以一直没有发展起来。在欧洲,其实地中海国家,希腊和意大利也是如此。他们的国民本身性格就自由散漫,天性洒脱,再加上长期国家的高福利,让国民大爷气十足。如果一个国家大部分的国民都是大爷,那时间长了,必然艰苦奋斗意识淡薄,反映到经济上就是得过且过,伤害自己。

欧盟对意大利的爱恨情仇

意大利好歹是欧洲大陆国家,欧盟核心成员,所以出了问题找娘家人解决好像理所应当。然而事实绝没有这么简单。

欧盟为了进一步推动一体化的进程并希望能够共同应对金融风险。从2014年开始便着手欧元区银行业单一监管机制。说简单点就是原本欧元国家的银行都是独立的由本国自己监管,现在欧盟希望把每个国家的银行监管权力收归到欧盟,为谋求进一步建立欧洲金融一体化。

到了2016年,欧盟银行业监管新规规定:

反对成员国用政府资金为坏帐银行埋单(bailout),在纳税人救助之前,应先由银行的股东和债权人进行救助。换言之,政府的公共资金注入前,受困银行的股东、债权人和部分储户需要首先承担损失,规模为8%。

这规定的意思简单的说就是欧盟成员国政府在股东和债权人出手帮助银行之前,是不能走到前台的。

而意大利目前就像笔者文章开头提到的,正试图主动通过政府来援助债台高筑的银行。显然这和欧盟最新的银行规定相冲突。

意大利问题的深远影响

一体化的尴尬

作为世界一体化浪潮的产物和人类政治经济体制的一次伟大尝试欧盟目前遇到了前所未有的困难。笔者认为,由于英国经济一直保持一定的独立性,货币也没有采用欧元,所以英国脱欧仅仅让欧盟的经济体量和影响力有所损伤,并没有伤害欧盟的核心机制。而意大利属于欧洲大陆国家,几乎所有机制都已经和欧盟融为一体,因此意大利是欧盟建立的真正基石。如今欧盟为了追求深化一体化采取的银行业监管协定和意大利本国利益相冲突。这就十分尴尬,究竟是维护本国利益还是为了整体大局,双方出发点不同,考虑的也不一样,无论做什么都没有对错,只不过笔者认为欧盟一体化继续下去确实困难重重,欧盟解体已经被摆上台面。

民粹主义更加盛行

所谓民粹,一般都是社会动荡,经济变革中的产物。是人们对时下的生活现状不满的集中体现,也是寻找解决方案的一种办法。不过从来历史都证明,人类在没有进化到一定的程度时,确实需要由精英团体进行管理。现如今,英国,美国已经有明显的迹象表明民粹主义成为一股庞大的势力。如果意大利银行债务危机不能妥善解决,刚刚上任的罗马市长为代表的五星运动等组织,可能会成为未来意大利新的领导团体。如此,新一轮的政治浪潮可能会开启。笔者并不是否认这些团体的作用和价值,但是对于目前欧洲,中东,包括南海已经十分混乱的局面,民粹主义抬头无助于国际社会的安宁。

我们的思考

一、

危机总能发人深省,引人思考。欧洲是人类近现代以来发展最为完善和发达的地区,在很多层面上都在引领下世界的潮流,也扮演者一种探索者、领路人的角色。目前看来,尽管已经进入到一种十分富足的社会,可欧洲后续的发展让人担忧。在发展的十字路口上,资本主义究竟如何改良,才能使经济能够保持平稳地增长,消除经济波动给社会,国家带来的动荡,恐怕是未来几十年西方国家需要主要探讨的。

二、

在北欧和西欧很多国家,尽管不像我们所描述的共产主义,但确实已经进入一种高度福利化,全民福利化的社会水平。如此高福利的社会环境必须依靠强劲,持续的经济发展作为依托。而我们看到一旦经济周期进入一个比较低谷的阶段,高福利就难以为继,甚至成为经济发展的掣肘。究竟如何摆正福利和经济发展之间的关系,这不单单是欧洲的课题更是我们全人类需要努力探索的处女地。(本文观点仅供参考,不代表中金在线立场)(来源:ipo观察(ID:ipo2012)综合自中国经营报(记者:谭志娟),财经韬略(ID:tttmoney8))



震惊!社保断了,竟要补缴滞纳金和利息!

  很多年前我的社保断缴过,怎么办?补缴上就可以啦!

  社保断了只是补缴这么简单?

  大错特错!

  补缴是需加收滞纳金和利息的!

  1、欠费34000元,利息+滞纳金达31058元

  媒体报道

  去年成都的一位市民想要补缴从2010年至2014年一共4年的养老保险,总计为34195.8元,在此之外,还有利息2291.24元、滞纳金28766.84元。总计达到31058元。

  不只是燃气费有滞纳金,还有电费、水费、信用卡、交通罚款、物业管理费……各种名目的滞纳金和利息收费充斥在我们身边。社保超过一定的时间期限也是需要缴纳滞纳金和利息的,但是很多想要补缴的人都不知道这回事儿。

  2、滞纳金如何计算?

  自2011年7月1日起,对用人单位新发生欠缴的社会保险费,自欠缴之日起至用人单位申报补缴成功的前一日止,根据其欠缴金额分险种按日加收万分之五的滞纳金,即补缴日期为2011年7月(包含)之后的保险费时,按照补缴金额分险种加收万分之五的滞纳金。

  滞纳金计算规则及方法如下:

  滞纳金计算规则:每月应缴社会保险费×欠缴天数×万分之五=滞纳金(四舍五入到两位小数);

  滞纳金天数计算方法:滞纳金计算止日期-滞纳金计算起日期+1;

  滞纳金计算起日期:取结算日期的第二个月1日开始计算;

  滞纳金计算止日期:取生成申报表补缴生成日期的前一天。

  举个例子

  某用人单位2016年7月10日成功申报补缴当年4月份的社会保险费,正常的收款月应为当年5月份,则欠缴的起始之日为当年6月1日,因此用人单位除补缴5月份欠缴金额外,还应缴纳自6月1日起,至7月9日止共39天的滞纳金。

  比如,该员工5月份按照最低基数缴纳社保,单位缴费:879.36元,个人缴费:262.51元,总计:1141.87元。

  那么,总共需要缴纳滞纳金为1141.87×39×0.0005=22.27元。

  在实际执行过程中,征收滞纳金,一般都针对参保单位未按时缴费。针对个体参保人员,如果没有按时缴费,一般没有征收滞纳金,但如果跨年度欠费必须补缴滞纳金。

  3、补缴养老保险还得交利息?

  对于社保没有按时缴纳的,在补缴费用时,除了需要补缴所欠本金,另外还要补缴欠缴本金在欠缴期间的利息。

  补缴利息只针对基本养老保险费,其利息额度根据银行当年的利率计算得出,补缴利息也有一定的计算方法,由电脑自动生成。

  据了解,补交利息是为了使欠费参保人员与正常缴纳社保的人员将来有同步的待遇。缴纳的利息会计入个人账户,最终受益的还是参保人自己。

  4、每年的3月31日是分界线

  据了解,相关部门每年都会在各类媒体上发布公告,提醒个体参保人员在当年的3月31日前,到所在地社保经办机构办理前一年欠费的补缴手续。3月31日前补缴都不会收取滞纳金,但是逾期仍不缴纳的,除补缴欠费本金和利息外,从欠缴之日起,按规定加收滞纳金。(来源: 融360财秘 )

中金在线微信(cnfol-com)

扫描二维码,即可关注中金在线微信

更多 >> 往期回顾