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央行变脸,股市、楼市现新恐惧!

来源:中金在线综合    2017-02-16 08:52:56

就在昨天(14日),央行公布了一组数据,其中惊现了4大超乎市场预期的意外!

就在昨天(14日),央行公布了一组数据,其中惊现了4大超乎市场预期的意外!

央行变脸,惊现4大意外!

14日下午5点左右,央行公布了1月份的核心金融数据:

1月末,广义货币(M2)余额157.59万亿元,同比增长11.3%,增速与上月末持平,比去年同期低2.7个百分点;狭义货币(M1)余额47.25万亿元,同比增长14.5%,增速分别比上月末和去年同期低6.9个和4.1个百分点。

当月人民币贷款增加2.03万亿元,同比少增4751亿元。分部门看,住户部门贷款增加7521亿元,其中,短期贷款增加1229亿元,中长期贷款增加6293亿元。

从这些数据中,有四个地方超乎了市场的预期:

意外一:M2增速低,资金明显收紧

如果我们认定GDP目标是7%,CPI是3%的话,那么M2至少要保持在10%以上,所以11.3%已经是一个非常非常低的数字了。

春节之前的一两周,央行曾大量投放短期货币,当时业界普遍认为1月新增人民币贷款和M2增速都会显著反弹。但最后仍然只有11.3%,可见当前资金明显被收紧了。

意外二:“剪刀差”回落,资产泡沫降低

根据央行数据,1月份M1增速只比M2增速快3.2个百分点,这跟去年动辄高达15个百分点以上的“剪刀差”形成了鲜明的对比。

知名财经评论员刘晓博认为,M1增速明显快过M2,意味着企业拿到银行贷款之后没有去投资实业,而是以活期存款方式持有。剪刀差越大,则越有可能产生资产泡沫。因为可以用来投机的钱多。剪刀差缩小,意味着资产泡沫产生的几率降低,这对于股市、楼市、债市、期市来说,是利空。

意外三:1月新增信贷低,与房地产有关

民生固收分析称,新增人民币贷款2.03万亿低于预期,主要原因在于1月春节工作日减少、春节临近贷款需求季节性下降以及后期央行监管干预所致。分部门看,住户部门贷款增加7521亿元。其中,短期贷款增加1229亿元,中长期贷款增加6293亿元。

分析认为,这表明房地产市场热度不减,不排除地产调控继续加码,也有可能部分城市优惠房贷利率取消前,居民突击购房。

意外四:表外融资猛增,利于上半年经济延续企稳势头

数据显示,2017年1月份社会融资规模增量为3.74万亿元,人民币贷款增加2.03万亿元,说明表外融资增长了1.7万亿。

表内外融资大增都是经济运行中的积极因素,招商银行资产管理部刘东亮认为,表内外融资大增均指向实体和居民需求强劲,这有利于上半年经济延续企稳势头。

通胀抬头,央行会否加息?

除了央行公布的金融数据,昨日(14日)还有一个数据同样值得关注。

2月14日,国家统计局公布最新的经济数据显示,1月CPI同比上涨2.5%,创两年半新高;1月PPI同比涨幅达到6.9%,创下逾五年新高。

瑞士盛宝银行商品策略主管表示,全球通胀压力持续上升,无形间也给各国货币政策松紧带来了新的挑战。“无可否认的是,通胀因素俨然成为改变全球货币政策松紧的最关键推手。”

目前,中国央行货币政策正悄然收紧。此前,中国央行全线上调逆回购中标利率与常备借贷便利贷款利率,此举一度被市场解读为中国央行变相“加息”。

九州证券首席经济学家邓海清认为,目前央行货币政策还是基于“防风险”和“稳增长”的需要。在他看来,从2014年开始,经过多次降息后,目前中国利率水准的确较低,基于去杠杆、防范金融风险的需要,未来国内货币市场利率可能会持续缓慢上调。

“至于是否上调存贷款利率实现真正意义上的加息,一要看美联储未来的升息步伐,二要看原油等大宗商品价格上涨所带来的通胀压力是否持续升温。”一家国内银行经济学家指出,若国内PPI与CPI延续1月以来的快速上涨趋势,加之美联储兑现年内3次加息预期,不排除央行年内加息1-2次的可能性。

股市、楼市的新恐惧:央行说出这三个字!

值得注意的是,央行还一度连续6天中止逆回购(向市场投放资金)。刘晓博认为,春节后,大家开始把钱存回银行,产生了类似“降准”的效应,所以央行要回笼货币,防止因为流动性宽裕产生资产泡沫这点可以理解。但今年情况有所不同。

第一,央行的货币政策的确在转向,稳健的货币政策被加上了“中性”两个字,“降低利率为企业减负”这种说法也从政府文件里消失了;

第二,为了稳住特朗普,必须稳住人民币汇率,所以需要收紧货币提高市场利率。

于是,一种猜测出现了:央行会不会说出“石破天惊”的三个字——正回购!

正回购,当然是逆回购的反方向操作。央行把国债等有价证券交给商业银行,拿走商业银行的现金。这样,市场里的现金就减少了,被冻结了,不能继续衍生了。所以,当央行发起正回购的时候,就是紧缩货币。

所以,当正回购重现江湖的时候,股市和楼市的资金一被抽走,一定会引发剧烈震动!(本文观点仅供参考,不代表中金在线立场)(来源:中金在线(ID:cnfol-com)综合天天说钱(ID:liuxb0929)、21世纪经济报道、证券时报、经济日报、全景网)



楼市重磅,又一把火烧向这16个城市,这几类人最惨!

2017年春节刚过,楼市房贷政策再度收紧!随着调控政策的持续加码,前期火热的楼市也正面临多重风险。而就在前天(13日),基金业协会也开始调整规则,对私募基金的房地产投资进行管控。在楼市政策趋严的情况下,房价到底会有什么变化?

中国基金业协会昨夜发声,火烧16城房地产市场

中国基金业协会在前天(13日)发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》。

文件对私募资产管理计划投资热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资用于支付土地出让价款或补充流动资金等行为进行了规范。其中规定,如果资管计划要投资于房地产价格上涨过快的热点城市普通住宅项目的,协会将暂不予备案。

《备案管理规范第4号》文件禁投房地产的私募资产管理计划

一、委托贷款

二、嵌套投资信托计划及其他金融产品

三、受让信托受益权及其他资产收(受)益权

四、以名股实债的方式受让房地产开发企业股权

五、协会根据审慎监管原则认定的其他债权投资方式

而具体城市包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京等16个,未来还将根据住建部的相关规定适时调整范围。

此外,为防范监管套利行为,文件还将私募基金管理人开展的投资房地产开发企业、项目业务一并纳入,切实避免资金违规流入房地产调控领域。

房企融资渠道再收紧,房企融资同比下滑超9成

中央从去年下半年以来对于房企融资渠道收紧时间进程。

2016年8月

监管指导意见要求,不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充,募集资金不能用于拿地和偿还银行贷款。

2016年9月

房企的融资门槛已经收紧,公司债发行门槛提高。

2016年10月

以上海为代表的土地市场资金监管进一步严格。政府相关部门要求开发商申报土地竞买的资金需为自有,且要提供证明。

2016年11月

国家发改委正式下发《关于企业债券审核落实房地产调控政策的意见》,要求严格限制房地产开发企业发行企业债券融资,用于商业性房地产项目。

2016年12月底

监管层再对券商资管、基金子公司等资管产品输血房地产项目的情形进行了特别的约束。证券期货经营机构设立私募资管计划,直接或间接用于房地产价格上涨过快的16个城市普通住宅地产项目的,暂不予备案。

2017年1月10日

中国银监会召开2017年全国银行业监督管理工作(电视电话)会议,会议再次强调“分类实施房地产金融调控”。

2017年2月

基金业协会出台私募基金4号文,禁止私募以5种形式参与16个城市房地产投资。

实际上,自去年10月以来,银监会、证监会、发改委、沪深交易所等部门密集出台各类政策限制资金流入房地产领域,房企融资就一直被业内视为2017房地产行业最大的担忧之一。

细数各部委新规可见,土地贷款、表外业务并入表内、严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域、加强理财资金投资管理、加强房地产信托业务……监管层对房企融资主要渠道层层加码,且开发商下游企业贷款资金流向也面临严格审查。

房企融资越来越难,中原地产研究中心数据就显示,2017年1月份,全国房企包括私募债、公司债、中期票据等的融资合计仅133.08亿元,同比下滑达92%。这一低迷态势,自去年四季度就已逐渐显现。中原地产研究中心分析认为,最近2个月发债难度加大,房企将明显提高资金价格,并且海外融资难度也越来越大。伴随调控趋紧,发债等渠道还有可能继续收紧,房企未来6~9个月很可能会面临越来越大的资金问题,所以也要求房企加快销售回笼资金。

房贷紧缩,楼市进入寒冬,这几类人最惨!

最近,北京、天津、广州、青岛等一大批城市都有收紧房贷的举动,普遍把首套房按揭利率的85折变成了90折。一个不容否认的事实是:深圳等一大批热点城市的楼市正在入冬。

一些投资客仍然没有看懂2017年楼市,抱有幻想。事实上楼市的冬天至少会延续到2018年3月,甚至以后。

那么问题来了:哪些人将被2017年的楼市“杀死”?

第一种人:去年8月份以后,高杠杆杀入热点城市楼市的投资客。

这批人比较悲催,他们几乎在最高点杀入了楼市,而且使用了高杠杆。其中有些人连首付都是通过高利贷获得的资金,或者P2P的配资。如果买的是新盘,目前尚无法交易,只能死扛。如果是二手房,或许还可以斩仓出局。但如果是大房型,又是在一线城市,估计出手将非常困难。

第二种人:热点城市调控之后,高杠杆杀入三四线城市的投资客。

绝大多数三四线城市的楼市,都是一个大坑。如果有人口增量,投资的物业比较优质,长线或许能保值。但如果是短炒,绝对会非常麻烦。最大的可能是,不仅现在找不到人接盘,未来也很难。最终,只能斩仓出局。

第三种人:热点城市调控之后,购买旅游地产、养老地产、商业地产的投资客。

旅游地产、养老地产,一般来说都在风景区旁边,远离中心城市。这类房子多是“美丽的陷阱”,环境非常诱人,但利用率非常低,无法转嫁房地产税。被运营商托管之后,回报率很低,也很难监管其真实收益。如果没有过度加杠杆还好,过度加杠杆的会死得非常惨。

对于绝大多数城市来说,商业地产也大多过剩,虽然租售比高于住宅,但上涨的动能比住宅差很多。

一旦房价暴跌,不但房子没了,还欠银行钱!

因此:未来,一手房市场不排除少数开发商基于资金压力而让价走量,二手房市场亦可能出现一些坐拥多套住房的投机客降价出逃的行为,房价方面也有望回调。

房价跌了,不管你能不能按时还贷,银行都有权收走你家房!房产贬值,银行要你补足抵押!

以一个香港的购房者为例,故事是酱紫的:

“1997年的时候我买了一套价值742万港元的房子,从银行贷了667.8万港元,可这间住宅到2003年就只值250万港元了。”在香港一家律师行工作的赵先生,最终由于无法拿出更多现金来弥补抵押品的价值不足,不仅房子被银行无情收走,而且还欠下银行200多万港元。

这是怎么回事?

明明保证月供按时交给银行,银行没有实际损失,没有违约呀。

但危险的种子就是这样被埋下的。需要明白:贷款合同的违约条款里,可不仅仅包括不按时还款,还包括抵押物价值减少。

《银行房屋按揭贷款合同范本》显示:

“抵押期间由于乙方(购房人)的过错或其他原因造成抵押物的价值减少的,乙方应在30日内向甲方(银行)提供与减少的价值相当的担保。否则,甲方有权要求乙方提前清偿相当于抵押物价值减少部分的本、息。

如果乙方既不提供价值相当的担保又不提前清偿等值的贷款本、息,甲方有权宣布贷款提前到期,要求乙方提前清偿全部贷款本、息。”

房价腰斩,房没了还惹一身债!

现在,朋友们知道房价暴跌为啥可怕了吧。已经贷款买房的朋友,快去把合同找出来,看看是怎么约定抵押物价值不足的。

看了这些,你还期待房价暴跌吗?(本文观点仅供参考,不代表中金在线立场)(来源:ipo观察(ID:ipo2012)综合券商中国(ID:quanshangcn )、每日经济新闻(ID:nbdnews )、财经韬略(ID:tttmoney8)、融360房贷(ID:fangdai123 ))

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