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三大券商把脉3月A股行情

手机免费访问www.cnfol.com2014年03月04日 07:59 中国证券报  查看评论
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  平安证券:轻仓防守博弈主题

  经济下行担忧、信用风险以及人民币贬值是导致近期市场风险溢价攀升的主要原因,3月经济、资金和政策的不确定性增加,意味着风险溢价仍可能会攀升。我们认为,在没有看到实质性维稳政策前,短期风险溢价回升的趋势难以扭转。叠加IPO可能重启的价值外冲击,预计市场将延续弱势,指数或低位震荡。

  资金利率高位回落,对应资金风险偏好也将有所调整,高利率环境驱动的高风险投资热情短期有所松动,加之成长股在市值和估值上弹性的衰减,都显示创业板仍有调整压力。受基本面下行和信用违约风险增大影响,银行、地产以及多数周期资源品短期仍将面临较高不确定性。预计3月市场将会淡化大小盘风格特征,传统领域跨界与新兴刺激主题将继续引领市场热点。推荐方向上建议关注三条主线:一是自下而上的传统行业跨界融合,推荐商贸零售、品牌消费、冷链物流;二是自上而下景气度持续改善的电力设备、新能源汽车、计算机软件、国防军工;三是两会主题驱动相关的国企改革、环保治理、生态农业、二胎等。

  民生证券:全面分化三线索

  三月份与二月份相比,流动性环比改善的驱动力消失,但经过二月份的一系列经济事件洗礼,经济数据、政策调控均不会比人们预期的更差,正的预期差有望形成股市新的支撑力量,以对冲人们对IPO重启和国内信用风险的担忧。三月沪综指有望稳定在2000-2200点之间,前低后高,维持谨慎乐观态度不变。总体稳定格局下,A股全面分化将拉开序幕。

  第一,库存以及折旧带动的投资缺口短期反弹,难以支撑周期板块全面启动,建议继续