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“融合”利好港股 QDII基金从美国掉头奔香港

来源:证券日报    作者:佚名   2015-06-10 06:44:27
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  沪港通顺利起航之后,深港通又蓄势待发。内地与香港两地基金互认也将于7月份启动。内地与香港股市“融合”产生的利好效应,让香港市场投资机会凸显,也得到投资机构的关注。

  “融合”利好港股

  QDII基金从美国掉头奔香港

  沪港通顺利起航之后,深港通又蓄势待发。内地与香港两地基金互认也将于7月份启动。内地与香港股市“融合”产生的利好效应,让香港市场投资机会凸显,也得到投资机构的关注。

  专注海外市场投资的QDII基金也乘风而行,将投资方向转向了香港市场。近日,泰达宏利基金旗下唯一的QDII基金泰达宏利全球新格局基金表示其投资策略将从以美股市场为主转向以香港市场为主。

  该基金的基金经理刘欣对《证券日报》基金新闻部记者表示,在两地市场互联互通不断推进的大背景下,港股迎来估值重构的投资机会,洼地价值显现,他看好中小盘港股的潜力。

  港股QDII年内领涨

  QDII基金掉头奔香港

  与A股市场重登5000点,冲击6124高点的热闹相比,海外市场今年显得有些冷清。而香港市场是这一潭静水中波澜微起的区域。

  数据显示,今年以来截至6月8日,仅9只QDII基金收益率超20%,从投资区域看,其中4只基金投向香港市场,4只投向全球市场,1只投向亚洲市场。其中2只年内收益率超30%的QDII基金是嘉实全球互联网+和易方达亚洲精选。资料显示,前者投资香港市场占基金资产净值比例上限为95%,而后者投资亚洲企业的仓位下限不低于80%。与此同时,去年投资美国房地产斩获逾20%收益的几只QDII基金,年内业绩垫底,均未实现正收益。无疑,QDII基金的市场风口从美国移向了香港。

  一些QDII基金也紧跟市场风向,对投资策略进行了调整。曾经主投美国市场的泰达宏利全球新格局近日就宣布将主要投资策略转为以香港市场为主。泰达宏利基金表示,做出如此的策略调整,是公司经过缜密分析和严谨考虑后,本着对投资者负责和为投资者赚钱的态度做出的选择。并且强调,这一策略调整并不违背之前的基金契约:“泰达宏利全球新格局基金契约规定投资于股票和ETF等权益类产品的比例在60%到95%之间,60%的仓位投资成熟市场,剩余的投资新兴市场。在MSCI指数划分中,香港本地股票被认定是成熟市场,在香港上市、注册地在内地、主要业务也在内地的公司被认定是新兴市场,所以我们投资港股可以完全满足这只基金的契约要求。”

  互联互通持续推进

  港股洼地价值显现

  沪港通开通、内地香港基金互认,加之深港通预期,近期各方政策密集出台,直指港股市场。大量资金南下,让H股再度迎来春天,香港市场已经成为市场的关注焦点。泰达宏利全球新格局基金的基金经理刘欣表示,他们做出此次投资策略调整,看重的也是两地市场互联互通的大背景下,整个香港市场迎来估值重构的投资机会。

  资料显示,今年以来截至6月8日上证综指累计上涨58.65%,而同期恒生指数仅上涨15.72%,港股大幅跑输A股。但在刘欣眼中这恰恰凸显了港股的洼地价值。“港股估值处于历史上比较低的位置,现在投资有相当大的安全边际。H股相对A股折价较多,同样的股票因为投资者结构的差异出现不同的估值,随着两地市场互联互通的推进,更多A股投资者进入香港市场,必然也会给出差不多的估值。如果将香港市场看作‘香港板’,那么在牛市普涨的背景下,香港市场就是等待上涨的价值洼地。”

  在具体的投资方向上,刘欣看好港股市场的中小盘股票。他的逻辑是:“投资香港市场的很多外资机构进入的都是大盘股,因为信息和文化的差异,他们不了解也不太能看懂那些带有中国属性的中小盘股票。随着两市的互联互通,会有更多内地散户进入香港市场,他们首先会选择他们熟悉的中小盘股票。香港市场未来会割裂,大盘股还是那些机构主导,而中小盘股则会逐渐成为国内投资者主导。”

  在刘欣的布局中,他看好港股中的消费和科技板块,会选择那些和日常生活密切相关、被人熟悉的个股。 他表示:“香港市场是外来人看外来的公司,可能投资者在美国,而投资标的在内地,是个信息高度不对称的市场,在这个市场环境下,谁占据了信息上的优势就占据了投资的优势。选择香港市场,利用我们独有的信息、文化优势,赚有把握的钱。”

  《证券日报》基金新闻部记者发现,不仅泰达宏利基金,越来越多的基金公司开始布局两地市场互联互通下的投资机会。4月份景顺长城沪港深精选股票型基金成立,5月份博时沪港深优质企业混合型基金成立,目前富国沪港深价值精选灵活配置基金正在发。此外,安信基金、华安基金、易方达基金也均向证监会申报了“沪港深”主题基金。刘欣表示:“我们没有再另设一只基金而是采取调整现有基金的投资策略,主要就是考虑到另设基金所需的时间成本,我们想抓紧政策红利时间,提早布局。”据悉,泰达宏利全球新格局对港股的建仓已经开始。

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