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国庆中秋白酒供销两旺 大热的白酒股四季度还有机会?(附股)

来源:证券时报     作者:赵黎昀    2017-10-03 18:48:22
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  要论2017年A股的大热板块,白酒必须当仁不让。历经四年低迷,国内白酒行业今年全面步入景气行情,高端酒价翻倍断货,次高端跟涨不停的信息不绝于耳。在十一小长假这一传统旺季,酒业的火热行情更加凸显了……

  商超起暗战节前高端酒热卖

  促销海报、地堆占满进门处的绝佳视点,宣传彩页、广告几乎遍布商超的各个角落……

  双节前夕,证券时报·e公司记者走访了国内白酒消费量较大的河南市场,在省会郑州市人气颇旺的几家商超内,白酒已成为主打动销品类,各品牌通过降价、配赠等形势,打起暗战。

  “茅台53度飞天1299元/瓶,外面很难买到这个价,已经断货很久了。”

  “52度五粮液969元/瓶,送礼的话还有高端版,特价1199元/瓶。”

  “国窖1573也是大牌子,原价899元/瓶,节日特价只要839元/瓶,还可配赠1两装小瓶。”……

  在郑州一家大型丹尼斯超市内,记者刚走近酒类柜台,销售员就七嘴八舌推销起来。货架上商品齐全,既有茅台、五粮液这类高端品牌系列产品,也有剑南春、洋河、泸州这些次高端品牌,更有河南本地的杜康、彩陶坊等。

  销售人员告诉记者,临近节日,超市备足了货,销售情况也明显好于前几年。由于节日期间大家走亲戚送礼的比较多,所以茅台、五粮液走货情况相对较好。

  在郑州一家乐福超市门口,“品牌月饼、指定白酒买一送一”的标语打得十分醒目,而在超市进门处的货架上,各类白酒与月饼依次排开,成为促销员卖力推销的热门商品。

  对商超渠道而言,产品地堆无疑是发挥展示形象作用、促进产品销量的一大利器。与在丹尼斯以货架销售为主不同,家乐福内的地堆促销战打得尤为抢眼。从茅台、五粮液,到西凤、泸州,再到杜康均悉数参战。

  国庆、中秋双节临近,七天长假成为人们走亲访友、回乡出游的绝佳契机。白酒历来作为探亲、席间的常备品,也迎来销售旺季。

  “白酒一年内两大消费节点,一个是春节,另一个就是中秋。一般节前日均销量要赶上平时近一周的销量。”在郑州经营烟酒终端门店的商户顾先生称,前几年由于白酒行业整体不景气,酒价偏低,销售情况也并不好。但今年市场已明显转暖,近几日店内销售额比前几年同期增长能达到40%以上。

  郑州酒特卖一负责人也称,今年十一长假门店内的销售情况较前几年也有明显好转,走货最好的还是茅台、五粮液这些高端品牌。

  “在河南,节庆聚餐、走亲访友,酒基本上都是标配。无论是送礼还是自己喝,高端品牌还是更受青睐,送礼摆宴也更有面子。”他说。

  白酒业全面步入景气行情

  2012年,由于三公消费等因素,中国白酒市场进入深度调整期,茅台代表产品53度飞天的价格从逾2000元/瓶大幅下降至2016年中期的约800元/瓶,酒业长达四年的低迷期,让经销商、终端门店均叫苦不迭。

  然而,2016年9月前后,这一低谷景象开始启动复苏。

  “这波白酒行情中,茅台、五粮液为首的高端白酒是带动复苏的主力。2016年秋季以来,茅台53度飞天从800元/瓶,一度上涨到叫价高达近1800元/瓶。52度五粮液也从约650元/瓶,涨到如今900元/瓶。”

  采访中顾先生称,近一年来,茅台53度飞天价格已翻了一番还多,但店内前期销量也一直不减,消费者有着越涨越买的心理,经销商和终端囤货的意愿也越来越强。随着价格、销量齐涨,茅台酒厂在2017年全面控制终端价格,并减少供给量,但价格只能越压越反弹。目前店内1299元/瓶的53度飞天已几乎两三个月没货了。

  茅台的控价断货政策,已有向其他高端白酒品牌蔓延的趋势。近日有消息称,五粮液西南营销中心下发了《关于暂停川渝地区运营商发货和全面实地盘存的通知》,自9月19日起,针对四川、重庆的五粮液运营商暂停新品五粮液发货,具体恢复发货时间据市场实际动销情况而定。据悉,此举也是由于四川、重庆地区五粮液产品出现价格波动,为规范市场秩序,确保旺季价格能稳步提升而决定实施。

  不但压价,还大面积断货,这么牛的销售政策,只能用一个理由解释,那就是不愁卖。

  据媒体报道,截至9月19日,以53度飞天为代表产品的茅台酱香酒公司已提前100天完成销售额43亿元的任务,销售额达43.06亿元,同比增长226%;完成销量2.04万吨,同比增长153%,任务完成率达78%。眼看下半年后,国庆、中秋、春节等节庆纷至,茅台不怕卖不动,只怕不够卖了。

  高端白酒一路高涨,次高端白酒也必然受益于联动效应。加之茅台、五粮液启动高价控量,一些消费者不得不退而求其次,成为次高端白酒新客户。

  记者从白酒经销商处获悉,9月中旬以来,包括五粮液、泸州老窖、汾酒在内的不少品牌都发布了涨价通知,价格上调在10%左右,还有不少酒企预计从10月1日起对产品售价统一上调。其中仅9月份,剑南春就两度传出调价消息,划定最低价格红线。9月13日,市场流出了一份有关剑南春酒厂调价的文件显示,要求在10月22日前,各办事处按照不低于418元/瓶的标准,完成对烟酒店终端价格标签更新;已有的标签价418元/瓶,要求在原有标价基础上提高15元。此前的9月11日,水晶剑价格调整的通知显示,要求自10月10日起,52度水晶剑统一零售价格不得低于398元/瓶。

  对于次高端白酒集体涨价,调价函中多声明,从8月份起,白酒的包装材料价格便开始猛涨,导致成本明显上升。不过业内人士也认为,这与旺季临近,高端酒量受限不无关联。

  “虽然近期调价函是发了不少,但终端方面次高端白酒涨价还尚不明显。”酒特卖上述负责人介绍,近期国窖1573在终端每瓶提价了七八十元,剑南春普通版提价约每瓶30元,洋河系列几乎没有价格变动。相比此前高端白酒的几乎翻倍上涨,次高端品牌涨价幅度不大。

  对于近日市场有传言称,洋河本轮中秋节全国配额已基本抢完,销售同比大增的说法,上述负责人表示并未有直观感受。他表示目前店内二线白酒供应量仍十分充足,还未出现销量大幅增长的情况。

  股价与酒价齐飞的2017

  对于基本面的变化,A股向来十分敏感。随着酒业整体复苏,白酒板块也在2017年收获大牛行情。

  2017年至今,中信食品饮料指数从约8750点,上涨至约12000点,涨幅超过37%。而在白酒板块中,以贵州茅台领衔,五粮液、水井坊、山西汾酒、古井贡酒、沱牌舍得、洋河股份等个股均刷出了历史新高。

  这一年,贵州茅台股价一路突破400元大关,击破500元高点。就在9月29日,贵州茅台股价盘中突破525元/股,较年初的约329元/股,已上涨近60%,稳坐A股最高股价宝座。这一年,贵州茅台以12.56亿股总股本计算,总市值突破6500亿元,不仅碾压中石化,更超越帝亚吉欧,问鼎全球酒业市值最高的王座。

  而在2017年内,五粮液最大涨幅超过74%,水井坊最大涨幅近130%,山西汾酒最大涨幅超过129%,沱牌舍得、洋河股份、古井贡酒也分别录得约77%、50%、40%的最大涨幅。

  白酒行业的绝地反弹是否还能持续?旺季以来,利好预期消散后白酒股后市是否依然可期?

  招商证券研报认为,展望四季度,10月中茅台集中放量结束,禁酒令等利空释放基本结束,其他版块涨幅到位,白酒利空消失利多显现。预计三季报整体将较上半年更亮眼,单Q3茅台、五粮液皆预计收入利润30%以上甚至40%。往明年看,茅台、五粮液引领高端涨价和业绩动力,剑南春引领次高端涨价动力,汾酒引领次高端业绩动力,名酒竞赛加速整合行业。估值切换跨年行情几乎必然。近期利空因素对投资者信心影响已显着下降,市场逐步认知三季度强劲报表,股价吸引力已充分显现,开始步入上行周期。预计中秋国庆旺季、三季报披露,以及秋季糖酒会将再度引爆板块行情。

  中泰证券研报称,临近旺季酒企捷报有望密集出炉,利好催化下旺季有望迎来向上行情。 经销商一般提前45天开始准备中秋旺季备货,当前9月已接近尾声,经销商备货已基本结束。酒企捷报频传,洋河已完成全年任务,中秋配额基本抢完;茅台酱香酒提前100天完成全年任务,收入、销量同比增长226%、153%;五粮液重拳处罚 6 家违规经销商,整顿价格、渠道体系,积极备战旺季。临近旺季,酒企利好数据有望集中发布,提振市场情绪,催化剂带动下近期有望迎来一波旺季行情。保守预计,此轮白酒的景气周期可以持续到2018年底。

  安信证券研报也表示,未来茅台逐年稳步提价可行性加大,行业景气周期拉长,白酒板块投资周期加长。总体上认为高端白酒应无惧短期扰动,2018年预计政策面扰动将显着弱于 2017年,高端白酒两价稳步上涨可期,风物长宜放眼量。

  中秋节饮酒的习俗已沿袭千年

  每个节日背后都有一段故事,都有其深厚的文化底蕴。中国饮酒习俗、文化丰富,在重大节日中,饮酒亦十分讲究。

  中国人一年中的几个重大节日,都有相应的饮酒活动,如端午节饮“菖蒲酒” ,重阳节饮“菊花酒”,除夕夜的“年酒”。在一些地方,如江西民间,春季插完禾苗后,要欢聚饮酒,庆贺丰收时更要饮酒,酒席散尽之时,往往是“家家扶得醉人归”。

  自古以来,中秋佳节除了赏月、月饼,饮酒也是非常重要的一个“项目”。

  中秋节又称仲秋节、团圆节,时在农历八月十五日。在这个节日里,无论家人团聚,还是挚友相会,人们都离不开赏月饮酒。

  中秋之时,一般气候清爽,月亮也显得格外明大;酷夏刚过,严冬未临,气候也十分宜人;加之正逢收获的时刻,新禾登场,瓜果飘香,酬谢神明,开宴饮酒,也是自然之事了。

  饮酒,是伴生于赏月的另一习俗。中秋节饮酒的历史可以追溯至汉代,汉朝的天子在八月里要饮用酿制工艺及其复杂的“酎”酒。唐代已有了登台观月、饮酒对月的活动,《天宝遗事》 就记载了熄灭灯烛在夜色之下进行的“月饮”。

  宋代太宗时,正式确定农历八月十五位中秋节,《东京梦华录》中曾记录过背诵汴京中秋节的盛况,而《梦梁录》则记载了南宋临安中秋的热闹。到了明清,祭月、赏月、饮酒之风更是沿袭不断。时至今日,中秋节就意味着家人团聚,赏月和饮酒更是必不可少。

  文献诗词中对中秋节饮酒的反映比较多,《说林》记载:“八月黍成,可为酎酒”。五代王仁裕着的《天宝遗事》记载,唐玄宗在宫中举行中秋夜文酒宴,并熄灭灯烛,月下进行“月饮”。韩愈在诗中写道:“一年明月今宵多,人生由命非由他,有酒不饮奈明何?”

  到了清代,中秋节以饮桂花酒为习俗。据清代潘荣陛着的《帝京岁时记胜》记载,八月中秋,“时品”饮“桂花东酒”。直至今日也还有在中秋节饮桂花酒的习俗。

  每逢中秋之夜,喝一杯桂花酒,欢聚一堂,合家甜蜜,已成为节日的一种美的享受。屈原的《九歌》中,便有“奠桂酒兮椒浆”的诗句。中秋节喝桂花酒的习俗主要源于中秋神话故事中,与嫦娥、玉兔同守广寒宫的吴刚一直在砍的是宫门前的桂树,月宫常年有桂花飘落。

  (原标题:记者实地走访:国庆中秋双节白酒供销两旺,大热的白酒股四季度还有机会?(附股))
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名博
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