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    取消预缴款后发行了744只个股 已有65家公司跌破发行价

    2018-09-14 07:01:38 来源:投资快报 作者:佚名
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    随着市场的持续走低,越来越多的次新股正逼近甚至跌破发行价。2016年取消预缴款后发行的744只个股中,已有65只最新收盘价跌破发行价。据分析,次新股破发的原因包括业绩下滑以及市场走势等。投资者在操作次新股时要仔细甄别个股的基本面和质地,挖掘真正具备持续成长性的个股。

    16年取消预缴款以来新发个股744只 65只破发

    2015年11月,证监会宣布取消新股申购预缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款,新制度于2016年起实施。据数据统计,自2016年取消预缴款以来,截止2018年9月13日,累计发行的新股己达744只,按期间历经661个交易日算,平均每个交易日上市1.13只新股。

    不过随着今年以来市场的持续走低,越来越多的次新股正逼近甚至跌破发行价。统计数据显示,自2016年取消预缴款以来发行的744只新股中,按照当前股价的复权价计算,目前已经有65只个股跌破发行价,占比8.74%。其中,天能重工、禾望电气和三角轮胎这3家公司破发幅度超过40%。这意味着如果打中这些股票并一直持有至今,不仅不能赚钱反而浮亏超过四成。

    当中,破发幅度最大的是天能重工。资料显示,天能重工的主营业务为风机塔架的制造和销售,2016年11月登陆A股,发行价为41.57元,上市后股价一度摸高至145元。2017年6月破发,其后股价持续低迷,9月3日收盘价12.60元,虽然期间股价有过高送转和分红,但按复权价计算,公司破发幅度仍高达44.57%。

    此外,恒林股份、金麒麟、日月股份、秦安股份、步长制药、上海环境、天圣制药、振江股份、博迈科、电连技术、山东出版、瑞斯康达、江苏雷利、今创集团等21只个股破发幅度也超过20%。

    但更多的个股还是给了打新投资者较高回报。统计数据显示,康泰生物、寒锐钴业、平治信息、至纯科技和贵州燃气这5只个股目前股价较发行股涨幅超过10倍。这意味着如果打中这些股票一直持有至今,累计回报已经超过10倍。此外,兆易创新、中石科技、江丰电子、泛微网络等16只个股回报也超过5倍,另有53只个股回报也超过3倍。

    值得一提的是今年才上市的79只新股中,也有4只破发。分别是今创集团、华宝股份、养元饮品和华西证券,截止9月3日,据数据,破发幅度分别达25.31%、14.31%、11.96%和3.42%。统计还显示,两市有一批次新股股价逼近发行价,地素时尚、科顺股份、华夏航空、工业富联和中源家居,目前收市价较发行价距离均不足10%。

    同样,今年以来上市的新股中也有许多给了打新投资者较高的回报。数据显示,有42只个股涨幅超过100%。其中,长城军工、七一二、绿色动力、锐科激光、彩讯股份、福达合金、欣锐科技、德邦股份、万兴科技和汉嘉设计涨幅超过300%。其中,回报幅度最高的是长城军工,最新的回报幅度为509.91%。

    多因素致次新股破发剧增

    相比国内, 在国外上市中概股破发率更高。据中国上市公司研究院报告统计,截至9月初,今年已登陆香港和美国资本市场的中概股分别有37家和21家。其中,在已披露半年报的20家新晋中概股中,多达14只新股的最新收盘价低于发行价,破发率高达七成。

    如在港上市的8只新股中,除指尖跃动外其余全部破发,破发最严重的汇付天下最新收盘价较发行价已“腰斩”。汇付天下于今年6月15日登陆港交所,不过当天6.98港元的开盘价即成为了上市首日最高价。截至9月6日收盘,汇付天下报收3.65港元,较7.50元的发行价相比,跌幅已超过五成,高达51.33%。

    同样地,在今年上半年赴港上市的19只中资股中,也有近七成破发。相关统计数据,截至2018年上半年,在港上市中资股仅6只股价上涨,占上半年在港上市中资股数的31.58%,13只出现不同程度下跌,占比68.42%。据悉,在较为成熟的海外市场,股票下跌的主要因素与业绩关系较大。而据中国上市公司研究院报告,今年上半年8家上市电商中概股中,共有4家盈利。

    在A股,业绩变脸通常也是股价破发的重要原因之一。以目前破发幅度最大的天能重工为例,数据显示,上市之前公司的业绩表现非常亮眼。2014年—2016年,公司的营业收入分别为13.87亿元、11.37亿元及14.92亿元;同期净利润分别为8830.89万元、7717.32万元及1.48亿元,增长速度傲人。然而在2017年,天能重工上市后的第一个完整会计年度,公司便出现营收、净利双双下滑的尴尬局面。当年其实现营业收入7.38亿元,同比下降23.19%;净利润9558万元,同比下降44.22%。

    业内人士表示,业绩下滑是次新股破发的重要原因;A股市场持续走弱也是重要的影响因素;经过一轮持续下跌后,当前深市平均市盈率才约22倍,沪市平均市盈率约13倍,次新股23倍发行市盈率并不低,A股市场所有股票都破位下跌之时,次新股大面积破发在所难免。此外,发行价过高也是次新股破发的原因之一。养元饮品、电连技术、兆丰股份等发行价都超过60元,赛托生物、道道全、恒林股份发行价均超过40元。

    此外,也有分析人士表示,次新股破发数量增多的原因是多方面的,归纳起来主要有以下几点:一是与IPO扩容提速和常态化有关,新股稀缺性不再,壳资源价值大幅贬值;二是A股市场低迷、次新股涨幅一步到位后,市场持续探底导致次新股价值回归;三是市场生态发生了显著变化,热钱游资不敢轻易炒新、炒小、炒题材;四是不知名公司、业绩变脸公司众多,难以吸引市场主流资金追捧。投资者在操作次新股时要仔细甄别个股的基本面和质地,挖掘真正具备持续成长性的个股。

    取消预缴款以来上市新股中破发幅度逾5%的公司

    代码名称上市日期发行价格涨跌幅(%)
    300569天能重工2016-11-2541.57-44.57
    603063禾望电气2017-07-2813.36-43.23
    601163三角轮胎2016-09-0922.07-41.33
    603661恒林股份2017-11-2156.88-38.34
    603586金麒麟2017-04-0621.37-35.92
    603218日月股份2016-12-2823.90-35.01
    603758秦安股份2017-05-1710.80-32.84
    603858步长制药2016-11-1855.88-32.62
    601200上海环境2017-03-3120.34-29.73
    002872天圣制药2017-05-1922.37-27.65
    603507振江股份2017-11-0626.25-27.44
    603727博迈科2016-11-2220.81-27.17
    300679电连技术2017-07-3167.72-26.88
    601019山东出版2017-11-2210.16-25.67
    603803瑞斯康达2017-04-2013.72-25.48
    300660江苏雷利2017-06-0250.19-25.37
    603680今创集团2018-02-2732.69-25.31
    603556 海兴电力2016-11-1023.63-24.70
    002791 坚朗五金2016-03-2921.57-24.17
    603768 常青股份2017-03-2416.32-24.03
    002797 第一创业2016-05-1110.64-23.09
    603980 吉华集团2017-06-1517.20-22.34
    600909 华安证券2016-12-066.41-21.00
    603926 铁流股份2017-05-1020.40-20.23
    300709 精研科技2017-10-1938.70-19.92
    002852道道全2017-03-1047.30-19.29
    002850 科达利2017-03-0237.70-19.29
    300583赛托生物2017-01-0640.29-19.11
    601878 浙商证券2017-06-268.45-18.98
    603358 华达科技2017-01-2531.18-17.65
    300683 海特生物2017-08-0832.94-17.62
    600996 贵广网络2016-12-268.92-16.95
    601108 财通证券2017-10-2411.38-16.21
    002870 香山股份2017-05-1520.44-15.37
    600933 爱柯迪2017-11-1711.01-14.42
    300741华宝股份2018-03-0138.60-14.31
    002869 金溢科技2017-05-1521.80-13.17
    603730 岱美股份2017-07-2824.92-12.61
    603156养元饮品2018-02-1278.73-11.96
    002887 绿茵生态2017-08-0142.01-11.88
    603277 银都股份2017-09-1112.37-10.46
    603985 恒润股份2017-05-0526.97-9.98
    300641 正丹股份2017-04-1810.73-9.51
    300695兆丰股份2017-09-0862.67-9.16
    300690 双一科技2017-08-0832.12-9.03
    603385 惠达卫浴2017-04-0513.27-8.98
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    002790 瑞尔特2016-03-0816.58-5.58
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