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    人民币暴打空头!一周暴涨超1000点 背后到底发生了什么

    2019-01-12 10:24:02 来源:腾讯财经综合 作者:佚名
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      [摘要]三日劲升逾千点,全周升幅创2005年7月汇改后最大,本周人民币以超乎想象的方式演绎了一场开年大戏。

      北京时间1月11日(周五),在岸、离岸人民币兑美元盘中连续涨破6.78、6.77、6.76、6.75、6.74五道关口,双双创去年7月来新高,一周涨逾1000点。

      也就在同一天,人民币中间价上调251点,报6.7909,创2018年7月26日来新高,而随着这次调整,人民币中间价本周已累计升值677个基点。

      人民币在11日内一路涨势如虹。16点30分,在岸人民币兑美元收盘报6.7482,收创近半年新高。按上周五收盘价6.8645计算,在岸人民币兑美元本周大涨1163个基点,创2005年汇改以来最大周涨幅。

      此后在岸人民币有所回落,失守6.76关口。23点30分,在岸人民币兑美元夜盘收报6.7666元,较周四夜盘收盘涨224点,较上周五夜盘收盘涨1044点。

      离岸人民币同样在11日深夜到12日凌晨退守6.77关口,后略有回涨。12日5点59分纽约尾盘,离岸人民币报6.7599,较本周四纽约尾盘涨336点,较上周五纽约尾盘涨1057点。

      一周暴涨千点的大戏

      人民币全周升值近1200点,升值幅度创2005年汇改以后最大。即便在单边升值时代,也少有这般表现,更不用说是在刚刚离开7元关口的当下。本周,人民币以超乎想象的方式演绎一场开年大戏。

      周一人民币跳空高开已埋下伏笔,但真正的好戏是从周三开演的。

      周三,好戏开演。银行间市场,人民币兑美元高开逾百点,午后稳步走高,16:30收盘价报6.8330元,涨231基点,是2019年首次出现超过200点的升值。周三夜盘人民币已升破6.82。当夜盘交易结束,在岸人民币收在全天最高价6.8175元。以夜盘收盘价衡量,当天人民币大涨373基点,与离岸人民币表现旗鼓相当。周三,香港市场离岸人民币兑美元大涨417基点,报收于6.8125元。

      周四,好戏继续。有了前日夜盘交易的“铺垫”,周四,在岸人民币开盘后一路走高,临近午盘,6.8被一举击穿。临近收盘前再掀一波升势,16:30收盘价报6.7825元,涨505点。夜盘最高涨至6.7718元,创2018年7月以来的逾5个月新高。周四,离岸人民币同步突破6.8,收报6.7931元,全天涨193点,最高至6.7813元,亦创下逾5个月新高,但表现稍逊于在岸人民币。

      周五,高潮渐近。在岸人民币没有惊艳的开盘,甚至一度跌破6.9,但很快重拾升势,在不到20分钟的时间里拉升近300点。16:30收盘价报6.7482元,较前16:30收盘价涨343基点。进入夜盘,在岸人民币进一步升破6.74。截至18:27,在岸人民币最新报6.7375元,涨450点。离岸人民币报6.7390元,涨541基点。

      以16:30收盘价计,本周,在岸人民币累计升值1163基点,幅度为1.72%,单周升值幅度为2005年7月汇改以后最大。其中,本周后三日,在岸人民币就升值1079基点,升幅达1.6%。

      人民币为何大涨?

      人民币开年大涨一方面是中美贸易谈判释放良好信息,市场风险得到释放,另一方面由于美元近期走弱。

      第一财经报道,上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示,美联储加息预期回落,美元指数大幅上升动力不足,是人民币汇率呈现走高态势的主要原因。

      “美元指数触顶迹象正越来越明显。”招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳表示,在数次挑战98关口未果后,2018年底以来,美元指数从97.3一线跌到95.3附近,幅度约2%。同期,人民币对美元升幅近2%。

      交易员表示,从风险逆转等指标看,短期人民币贬值压力基本消退,甚至有些升值预期,如果美元指数继续配合,人民币或仍有一定升值空间。分析人士认为,2019年全年人民币汇率有望保持平稳。

      华泰证券李超团队认为,官方外汇储备企稳会对冲部分央行降准对人民币汇率的贬值影响,中长期人民币汇率大概率维持稳定。预测2019年人民币对美元汇率贬值突破7.0的概率较小,全年中枢在6.80附近。

      对于美元指数走势,招商证券谢亚轩团队预计,本轮强势美元周期已接近尾声,2019年美元指数将冲高回落,在2020年有可能回到90以下重新进入弱势状态。谢亚轩团队认为,2019年美国经济增速将出现下行,结束与其他经济体之间的经济增速分化;人民币汇率浮动对美元产生的反向外溢效应等因素,都将推动美元结束强势周期。

      不过,这些因素还不足以解释人民币如此迅猛的升值。本周美元指数下跌不到1%,远小于人民币对美元升值幅度。过去,在人民币贬值时,央行多次提到外汇市场存在“追涨杀跌”和“羊群效应”。这种顺周期波动不光出现在贬值时,在升值时也有。

      业内人士称,前期人民币处于贬值趋势,企业倾向于少结汇、多持汇,加之春节前不少企业有财务核算、海外利润汇回要求,积压不少结汇需求。最近,美元跌势加快,企业结汇意愿增强,一旦出现短期集中卖出美元现象,很可能放大人民币对美元短期升值幅度。

      人民币未来怎么走?

      就短期看,汇价快速升值影响投资者行为,如积压结汇需求进一步释放,人民币仍存上冲可能。从中长期看,美元走强、外部不确定因素、市场情绪这些前期在人民币贬值过程中施加重要影响的“负面”因素,如今正纷纷转变为边际上的“利好”,人民币贬值预期趋缓,贬值压力最大时候可能已过去。

      研究人士表示,美元强弱归根到底源于美国与其他经济体的经济相对表现。这一道理,对人民币对美元双边汇率同样成立。美元从2018年末开始出现回调,实际上反映的正是市场对美国经济增长放缓、美联储提前结束加息的预期。随着中美经济周期及货币政策错位现象开始缓解,人民币对美元逐渐企稳也顺理成章。

      然而,断言人民币转入趋势性升值可能为时尚早。美国经济尚维持强劲增长。美联储或许在货币从紧上更谨慎,但立刻调转“船头”,重回货币宽松的预期可能过度乐观了。

      越来越多的人认为,2019年美元指数结束上行的可能性在上升,但是预测美元指数将会大幅下行的人也很少。近日,有机构就2019年美元走势对全球75位外汇策略师进行了调查。调查结果显示,约三分之二受访者认为美元的涨势基本结束。但调查中值显示,其他主要货币对美元2019年最好情况也就是收复2018年的失地。2019年美元下跌或其他主要货币上涨的幅度都将有限。

      分析人士认为,2019年人民币贬值压力将明显减轻,但趋势性升值可能还难以看到,目前的反弹仍是修复式反弹。1月升值有美元推动,也是季节性因素使然,连续大幅度升值未必能持续太久。

      腾讯财经综合自:中国证券报、Wind 资讯

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