20家公司定增方案“向下调整”
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二级市场前期回暖后，定增市场依旧低迷。统计显示，今年以来沪深两市已有20家上市公司将定增方案进行了“向下调整”，还有49家公司终止了定增方案。有研究机构表示，再融资市场发行目前低迷，不过政策已开始放松，并且新发预案看定增市场已经开始企稳回升，部分再融资个股的二级市场表现强于大市。
定增市场仍偏弱
统计显示，今年以来ST新梅、物产中大、万邦德、中泰股份、
易成新能、盛通股份、康拓红外、继峰股份、大冶特钢、当代明诚、美年健康、闻泰科技、双汇发展、东方航空、当代明诚、新劲刚、朗新科技、万达电影、国机汽车、露笑科技20家公司将增发方案进行了“向下调整”。
其中，ST新梅4月23日对定增方案的核心要素予以确认，涉及标的公司估值、后续承诺增加，以及标的公司最新情况等多方面内容。相比此前的定增方案，公司拟通过资产置换和发行股份的方式收购爱旭科技100%股权，后者属于光伏行业，交易中预估值不超过67亿元。而此次披露的修改后方案中，爱旭科技的估值确定为58.85亿元。其中，公司拟置出资产的作价为5.17亿元，剩余部分将由上市公司以发行股份的方式向爱旭科技全体股东购买，发行价格为3.88元/股，与此前保持一致，发行数量下调为13.84亿股。
针对目前定增市场的状况，新时代证券研究员孙金钜分析称：“一年期现金参与定增实施5例，平均折价率24.9%，收益率38.4%，二级市场快速回暖但定增市场依旧低迷，受此影响一年期定增平均折价率大幅跳升近9.4个百分点。市场回暖，定增市场收益率延续回升，2019年截至目前一年期定增实施32例，平均收益率达44.0%。目前来看，2018年实施的定增目前的平均浮动收益率已经转正，为4.8%。”
融资股表现强于大市
另外，物产中大定增调整前募集资金40亿元，调整后募集资金调整为38.15万元；万邦德方案调整前，公司发行数量为47325.90万股，募集资金33.98亿元，调整后发行数量降至38022.28万股，募集资金降为27.30亿元。
而中泰股份定增方案调整前，公司发行数量不超过4990.64万股，募集配套资金总额不超过60500万元，交易现金对价为60000万元，其中1.6亿使用前次募集资金支付，4.4亿由募集配套资金支付。调整后，公司发行数量不超过4990.06万股，募集配套资金总额不超过44000万元，将全部用于支付交易的现金对价。
“再融资市场发行目前仍旧低迷，不过政策已开始放松，并且从新发预案看定增市场已经开始企稳回升。目前市场回暖后定增市场收益率大幅回升，政策放松叠加收益率大幅回暖，定增市场在2019年将提前见底回升。”孙金钜进一步分析道，国企改革提速，继中国船舶和置信电气发布国企改革方案后，东方能源和一汽轿车也发布了国企改革的相关方案，受国企改革提速刺激，定增及并购重组股表现继续强于市场。
值得关注的是，目前上市公司年报、季报正密集披露，有研究机构建议重点关注业绩改善及正在筹备定增的相关标的。如国睿科技业绩筑底，同时正筹划发行股份购买国睿防务、国睿安泰信以及国睿信维股权，盈利有望逐渐恢复。另外，可以关注船舶行业战略性整合，这些公司未来2-3年增长确定性较高。
(责任编辑：DF407)
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