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    豫园股份多起收购遭质疑:上交所追问溢价收购复星财务合理性 拟购金针菇企业IPO曾被否

    2019-09-12 06:49:02 来源:中国网财经 已入驻财经号 作者:佚名
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      中国网财经9月12日讯(记者 刘小菲 胡靖聆)豫园股份近期筹划了多起收购,但引来了投资者及监管层的关注。

      8月27日,豫园股份发布公告,拟斥资3.3亿元收购上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称“复兴高科技”)持有的上海复星高科技集团财务有限公司(以下简称“复星财务”)15%股权。交易完成后,豫园股份将合计持有复星财务20%股权。

      公开资料显示,复星财务成立于2011年,主要职责是对复星系成员单位提供财务服务。例如办理财务和融资咨询,协助成员单位实现交易款项的收付,提供担保以及办理成员单位之间的委托贷款及成员单位的委托投资等。

      豫园股份称,2019年上半年,公司及下属子公司等在复星财务公司日均存款为34.04亿元,豫园股份从复星财务公司取得的利息收入为3682.96万元。截至2019年6月30日,复星财务存款第一大客户是豫园股份旗下子公司上海闵光房地产,存款金额为12.87亿元,第二大客户是豫园股份,存款金额为6.8亿元。

      溢价13%收购复星财务股权,合理性遭质疑

      尽管复星财务是一家提供内部服务为主的公司,但在此次股权交易中的估值依然达22.3亿元,而今年6月末该公司的所有者权益为19.73亿元,增值率为13%。

      上述收购公告发出后的第二天,豫园股份就收到上交所下发的问询函,要求公司详细说明收购复星财务公司的合理性和必要性,同时,要求披露与复星财务公司之间的往来存贷款金额、利率水平等数据,以及存款是否存在潜在的合同安排等事项。

      9月4日,豫园股份回复上交所问询函,称上述收购有利于优化公司和复兴财务公司的协同效应,公司可获得稳定融资渠道,并称交易价格合理。

      不过,豫园股份的回复并没有消除投资者的心中的质疑。由于豫园股份此次股权收购为现金支付,收购完成后持有复星财务的股权比例仍低于50%,后者可以不纳入合并财务报表。有股民在股吧发帖称,“现金收购+持有两成股权”,豫园股份如此操作有转移上市公司资产的嫌疑。

      针对以上问题,中国网财经记者致函致电豫园股份,截至发稿未收到任何回复。

      拟溢价4.5亿控股如意情,后者IPO曾被否

      除了收购关联公司复星财务外,豫园股份近期还在筹划收购金针菇企业如意情生物科技股份有限公司(以下简称“如意情”)。7月25日,豫园股份宣布拟以6.99 亿元收购如意情55.50%股权。收购完成后,豫园股份将成为如意情的控股股东。

      如意情是一家主营鲜品食用菌的研发、工厂化培植及销售的企业,自称年销量处于行业前三位。截至2019年4月30日,经审计后的如意情所有者权益为8.06亿元,如意情股东全部权益价值的估值为12.60亿元,溢价金额高达4.5亿元。

      值得注意的是,如意情曾计划2017年创业板IPO,但因严重依赖单一农产品、现金回款有待核实、经销商模式等问题被否。

      由于此次交易未构成重大资产重组,如意情信息披露内容有限,如意情此前IPO被否时存在的问题是否已经改善也无法知晓。此外,如意情的业绩也随金针菇价格的季节性特征有波动风险。

      不过,豫园股份表示,收购如意情将有利于公司进一步丰富、充实大食品产业链布局,落地基于“从农场到餐桌”的大食品、大餐饮战略。不过,此前从未直接经营过农产品的豫园股份,此次跨界到生产金针菇,未来如何整合业务也不得而知。

      发力房地产业务,但出现违规

      中国网财经记者注意到,自2017年来,豫园股份便开启“买买买”模式,包括收购苏州松鹤楼、比利时国际宝石学院等12个项目,交易金额接近300亿元。

      有投资者认为,豫园股份之所以频繁收购,目的是短期内把业绩做上去,以完成注入复星地产时的业绩承诺。据了解,复星曾承诺上海星泓、闵祥地产等22家公司2018年至2020年净利润总额不低于70亿元。

      在业绩承诺压力下,豫园股份在地产方面频繁发力。今年以来,豫园股份发布了4次拿地公告,分别位于重庆、天津、长春、昆明。2018年,物业开发与销售板块收入为146.16亿元,占总营收的比例为43.42%;2019年上半年该业务实现营业收入82.04亿,占总营收的比例为41.74%。

      加快拿地、冲高销售规模的同时,豫园股份旗下子公司也出现了违规情况,比如复拓置业在复尚发展大厦项目销售过程中,存在未经购房人确认,擅自更改网签备案合同条款内容的违规行为,遭杭州市住房保障和房产管理局通报,其网签资格被暂停。

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