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    电影放映业务不赚钱、依靠“副业”撑场面 横店影视挑战不小

    2020-04-07 21:07:03 来源:证券市场周刊 作者:佚名
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      不久之前,横店影视发布了2019年年度报告,报告期内横店影视实现营业收入28.14亿元,同比增长3.27%;实现归属于上市公司股东的净利润为3.10亿元,同比下降3.48%。显然,2019年横店影视呈现出“增收不增利”的局面。

      和同行业上市公司相比,横店影视的竞争力似有不足,其营收占比超过七成的电影放映业务,2018年和2019年连续两年呈现亏损状态。与此同时,随着新型冠状病毒的暴发,院线无法复工,这给账面资金情况不佳的横店影视带来了不小的挑战。

      核心竞争力不足

      据年报显示,横店影视的核心业务为电影放映,该板块的营业收入占2019年度总营收的73.27%,除此之外,还有卖品收入及广告收入,分别占2019年度的8.61%和7.43%。      但近年来,横店影视最为核心的电影放映业务却屡屡亏损,2018年电影放映业务的营业成本首次超过营业收入,出现了近4300万元的亏损。2019年电影放映业务的营业收入为20.62亿元,当期营业成本却高达21.58亿元,再次亏损近9600万元。

      从毛利率角度来看,据数据显示,2017年至2019年,其销售毛利率分别为23.98%、21.06%和20.65%,也呈现下降趋势。目前主要为公司贡献利润的卖品收入和广告收入2019年的毛利率分别为77.38%和99.95%。不过这两大业务需要依托于影院才能开展,因此营收增长有限。

      和同行业上市公司相比,横店影视的核心竞争力似乎并不突出。以同样靠院线为主的万达电影和金逸影视为例,2017年和2018年万达电影的销售毛利率分别为32.1%和30.32%;金逸影视的销售毛利率分别为27.39%和26.87%。显然,横店影视毛利率远低于以上两家公司,因此如何提高自身的核心竞争力,就成了横店影视需要面对的一个很重要的问题。

      横店影视近年来政府补助在不断增加,年报显示,2017年至2019年,其所获得的政府补助分别为5703.76万元、6786.72万元和8306.84万元。在补助逐年增长的情况下,2018年和2019年横店影视却都出现了“增收不增利”的情况,这样看来,公司主营业务所贡献的净利润在不断缩减。

      2018年12月11日国家电影局下发了《关于加快电影院建设促进电影繁荣发展的意见》的通知,明确提出了加快电影院建设发展、深化电影院线制改革、加快特色院线发展、规范发展点播影院和点播院线,同时大幅提升院线新设立的门槛。借着政策支持,横店影视持续扩张,据年报显示,2018年横店影视新开52家影院,2019年新开53家影院,新增银幕323块。截至2019年末,横店影视拥有451家已开业影院,银幕2780块。2020年横店影视还计划新开大概60家电影院,新增银幕390块。

      然而,从其现如今的状况来看,横店影视营收超过七成的电影放映业务连续亏损,如果不妥善解决这个问题的话,恐怕会陷入“收入越多、亏得越大”的尴尬局面。

      资金链堪忧

      旧的问题还没有解决,市场又给横店影视抛出了新的难题。2020年随着新型冠状病毒的暴发,原本安排在春节和情人节上映的多部电影只能撤档,对于营收主要依赖于院线的横店影视来说,无异于当头一棒。

      目前,新型冠状病毒的影响还在继续,3月27日下午,横店影视在官方公众号“横店电影”发布了一篇标题为《影院复工在即,无接触观影安排上了!》的文章,宣布横店电影院即将开业,并支持佩戴口罩、安全观影。不少粉丝在文章下面纷纷留言,表示十分期待。

      但令人惋惜的是,3月27日晚,国家电影局紧急通知,所有影院暂不复业,已复业的立即暂停营业,具体复业时间等国家电影局通知。在诸多不利因素的影响下,横店影视的股价也受到影响。3月30日,也就是国家电影局宣布紧急通知的第二个工作日,横店影视的股价下跌9.92%。

      目前横店影视的资金链亦令人感到担忧,年报显示,截至2019年末,横店影视账面上的货币资金仅有2.89亿元。而全年的营业成本、销售费用、管理费用分别为22.32亿元、1亿元和0.65亿元,合计为23.97亿元。记者简单估算,其可动用的资金仅够支撑一个半月的成本费用。如果电影市场整体环境不见好转,横店影视后续如何生存将成为一个值得关注的问题。

      4月1日,横店影视在公众号上宣布网上商城“横影生活”正式上线,用户可直接通过公众号购买电影周边、饮料零食及其它商品。然而,在线下影院尚未解禁的情况之下,缺乏电影带动,该商城的出现,又能掀起多大的波澜呢?4月6日,《证券市场周刊》记者根据淘票票上公布的电话致电位于北京的横店电影城(王府井店),不过电话一直无法拨通。

      (文章来源:证券市场周刊)

      (责任编辑:DF529)

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