登录客服
使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>财经>>证券要闻>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

天外星:意外将在此发生!武人:周二重仓机会在这

天尊:今日调整只能算热身子剑:跟随不意味着狂泻

君子:内地券商股集体暴跌隐者:创业板的高位震荡

相信:沪指有望背靠2945 高远:节后大盘会怎么走

疫苗瓶涨停潮 A股重回升势中金:新三板打新开启!

風雲:加仓重彩戏在本周初叶孤城:暂时看正常调整

盘古:开门跌五因素找到了巡航:市场上演杀猪行情

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    银行股大面积破净 价值股迷局待解

    2020-06-30 06:24:25 来源:中国证券报 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      截至6月29日,36只上市银行股仅5只未破净。机构人士认为,在宏观经济存在不确定性的情况下,价值股整体受到压制。目前虽然有机构逆市布局价值股,但市场共识远未达成。

      价值股共识难成

      截至6月29日收盘,A股36家上市银行共有31家破净,破净比例高达86%,整体平均市净率为0.79倍。具体来看,仅有宁波银行、招商银行、常熟银行、紫金银行和苏州银行的市净率在1倍以上,分别为1.5989倍、1.3955倍、1.1737倍、1.1031倍和1.0041倍,而青岛银行和青农商行徘徊于0.99倍左右。整体来看,市净率在0.9倍至1倍之间的有4家;位于0.8倍至0.9倍之间的有4家;多数银行市净率集中在0.6倍至0.8倍之间。

      银行股大面积破净背后是价值股的集体表现不佳。截至6月29日,申万行业中,今年以来非银金融、银行、交通运输、房地产、建筑装饰的板块跌幅均超10%,位居板块跌幅榜前列。在成长风格股票估值高企的背景下,也有部分机构开始逆市布局价值风格股票,但仍未取得广泛共识。

      “投资地产行业,主要基于对长期价值回归的判断,地产板块安全边际足够高,投资风险非常小,为组合带来的稳定性非常好。”某公募基金经理表示,在传统产业中,对优秀且估值较低的公司如化工、地产做了布局,相应减持了一些前期涨幅过多的消费板块。考虑到这些公司已在传统产业里建立起很强的优势,估值安全边际很高,下半年和明年需求恢复将带来盈利恢复增长的机会,虽然短期来看是比较冷的投资领域,但长期仍是主要投资方向。

      另一私募人士表示,传统周期性板块的行业增速并不高,但行业的竞争格局已有了明显变化,国内龙头周期性公司展现出来稳定净资产收益率(ROE)水平。从过去一季度的数据看出,以上公司盈利的稳定性很强,即使在疫情的考验下,毛利水平表现不错,未来一旦出现对宏观的预期修复,以上标的估值的弹性很大。

      市场人士许耀文指出,今年以来价值股大幅跑输成长股,主要有两方面因素:一是在宏观经济比较弱的时候,企业的成长性比较稀缺,资金容易抱团长期成长性具备想象空间的成长股,等到宏观经济比较好的时候,价值股的业绩增长将会体现出来,届时也会吸引资金布局;二是部分价值股所处的行业在当前环境下不是特别有利,比如保险行业在低利率环境下,估值会受到压制;金融行业在让利于实体经济的导向下,整体盈利也存在压力。整体看,如果宏观经济出现比较明显的复苏和强劲增长,资金对价值股的关注度也会提高,价值股大幅跑输成长股的趋势则将出现扭转。

      成长仍是主旋律

      在更多机构看来,成长风格股票仍是当下的主旋律,趋势难言结束,尤其是其中的科技、医药等板块。

      博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,A股成长风格将是趋势性机会,但目前极端分化的估值水平和亢奋交易,短期A股调整的概率加大。整体看,经济复苏的场景继续利好A股资产,海外冲击会加大风险资产的波动,但趋势不改。

      一位公募基金策略分析师认为,在宏观经济承压的情况下,对经济基本面不敏感的成长股容易受到资金追捧,尽管估值处于高位,但只要业绩没有大幅低于预期,对成长风格的追捧就难言结束。

      摩根资管首席亚洲市场策略师表示,预计短期内市场情绪将变得谨慎,投资者将对冲外围市场带来的风险。对社交距离敏感的行业可能面临新的压力,这使科技和医疗行业更具韧性。

      国寿安保基金认为,结构性行情还是三季度的主旋律。投资风格上,中小创或相对较强;投资主线上,短期受疫情反复影响,医药等行业仍有望保持强势。同时,应当重视产业链中下游的中高端制造业的机会,比如电子通信制造、电力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造,也可进一步向下游细分子领域扩散,关注传媒、计算机等行业的机会。短期看,半导体、消费电子、光伏设备等板块的弹性会更大。

      (文章来源:中国证券报)

      (责任编辑:DF512)

    热门搜索

    为您推荐