原标题：从半年涨幅看市场新变化

　　一眨眼，2020年上半年过去了。这半年中，我们经历了疫情的起起伏伏，从年初的如临大敌，到国内疫情的快速控制，再到全世界疫情的蔓延。。。。。。在这样的情形下，A股的表现也是可圈可点，创业板半年的涨幅在全球股市中最高，许多个股也是不断走强。这些数据告诉我们，A股的投资正在发生着一些新的变化。

　　相关统计显示，今年以来448只个股创历史新高，深成指、创业板指也都创下三年多以来新高。然而，从个人投资者的角度来说，却是另一番景象。个人投资者仍有近四成亏钱，更不用说战胜指数了。那么，在未来的投资过程当中，如何才能避免不赚钱呢？显然，只有了解现在市场的情况，才可以做到获得正收益，并且战胜指数。

　　市场之所以会形成这样的状况，是因为这半年的上涨，是结构性行情持续演绎的结果。得益于权重的医药、消费、科技等龙头股的大幅上涨，今年创业板指表现尤为强劲。但与此同时，多数个股并没有出现明显的上涨，仅仅是这些权重股的持续表现使得指数出现了大幅度上涨。因此，如果你的投资组合当中没有这些权重股，那么就可以肯定，你的投资效果不会太好。今年上半年以来，股价创历史新高次数最多的20只个股中，医药股占据了大半江山，食品、家电、化妆品、消费电子等个股也有上榜。但无一例外，这些个股均为各自细分领域的龙头股，显然如果你没有抓住这些龙头股，那么恐怕也只能是看着指数上涨，而自己的投资收益却没有增长。未来A股与美股发展路径类似，A股市场龙头公司的市值及成交额比重将不断上升，资金可能进一步向头部公司汇聚，龙头公司仍有上涨空间。而多数非龙头公司，将被逐步边缘化，成交稀少，股价原地徘徊或者不断创新低，这将成为一种市场常态。

　　如果你还固守着原来的思路，更愿意投资小市值公司，那么恐怕将很难会有好的收益，龙头股的溢价将越来越明显。而第二梯队的公司，在竞争当中受到龙头的挤压，在二级市场上也将被投资者低估，这样的现象或许也将长期存在。龙头与行业第二名的估值水平将越拉越大，这将是一个长期的现象，做为普通投资者，必须要有深刻的认识和理解。(陈立峰，市场资深人士)

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