招商首席策略分析师张夏:从抗风险或受益通胀角度看 消费类资产更有优势
2021-06-20 11:27:02
来源:证券市场周刊
作者:佚名
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本周,招商证券首席策略分析师张夏在接受《证券市场周刊》记者关于下半年投资策略采访时表示,随着国内市场的开放,A股与美元指数、美股等的联动在显著增强;从抗风险或者受益通胀的角度来说,消费类资产更有优势。
以下为《证券市场周刊》访谈内容:
《证券市场周刊》:从全球主要风险因素来说,2008-2010年美国放水超过1.7万亿美元,去年美国放水超过6万亿美元,而美国政府新预算将达到6万亿美元,这种放水会否让美股市场继续繁荣下去?对A股市场会造成怎样的影响?
张夏(招商证券首席策略分析师):以陆股通为代表的外资大幅流入A股,构成A股重要增量资金之一,不断带动市场上行。但是,在沪深港通开通后,A股与美元指数、美股等的联动在显著增强。一旦美联储政策收紧,美元指数上行动力强化,可能会导致外资流入放缓甚至阶段性流出,对A股造成一定的压制。
《证券市场周刊》:消费与高增长赛道谁更优?
张夏(招商证券首席策略分析师):仅从抗风险或者受益通胀的角度来说,消费类资产更有优势。从行业的风格周期来看,这些行业均是由各自周期决定的,不同行业有对应的关键变量。如消费类资产的决定因素是通胀周期即CPI+PPI,高增长赛道的决定因素是科技周期和半导体,而当这些周期进入上行周期的时候,对应的行业风格会相对占据优势。但如果仅从受益通胀角度来看,这些领域的排序是:消费类>光伏、新能源等。
此外林园投资董事长林园、中泰证券首席经济学家李迅雷、兴业证券全球首席策略分析师张忆东、泰达基金投资总监刘欣、普徕仕中国新视野股票策略基金经理郑闻立、安中集团赵柏龄等数十位海内外机构人士也在《证券市场周刊》记者采访中谈了对于下半年的市场和经济的看法。
具体全文已刊发于6月19日《证券市场周刊》,全文名为《海内外机构年中望市:核心资产迎新一轮配置良机》。
(文章来源:证券市场周刊)
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