2月27日晚，防水龙头东方雨虹(002271.SZ)披露2024年业绩报告，公司2024年实现营业收入280.56亿元，同比减少14.52%；归母净利润为1.08亿元，同比减少95.24%。

东方雨虹主要从事建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务。近年，房地产市场不振，冲击防水行业，东方雨虹亦受到影响，盈利能力持续下降。2024年前三季度，公司净利润同比下滑45.73%至12.77亿元。2023年，公司盈利22.73亿元。

对于2024年业绩下滑的具体原因，东方雨虹曾在2024年业绩预告中解释，一是公司加大了应收风险管控力度，主动放弃了回款不佳的直销项目，导致直销业务收入同比下降，从而导致营业收入有所下降；二是加大渠道转型力度导致短期内费用增加；三是公司对可能发生减值损失的应收账款等资产计提减值准备。

从财报数据上看，计提资产减值准备或是导致东方雨虹利润断崖式下降的主要原因。

根据东方雨虹2月27日披露的《关于2024年度计提资产减值准备的公告》，2024年度公司计提资产减值准备总额为10.67亿元，具体包括信用减值损失8.87亿元和资产减值损失1.79亿元。

Chioce金融终端数据显示，截至2024年12月31日，东方雨虹应收账款与应收票据余额为78.52亿元，相较于2022年末的113.87亿元、2023年末的101.85亿元明显下降。这或与东方雨虹近年加大回款力度、积极处置在手抵账资产有关。

根据东方雨虹2月27日发布的债务重组公告，2024年度，公司作为债权人通过取得部分下游客户已建成的商业商品房、酒店、土地等用于抵偿其所欠付公司款项，相关债权的账面价值共计18.13亿元，公司作为债权人通过出售部分下游客户资产用于抵偿其所欠付公司款项，相关债权的账面价值共计4.12亿元；此外，公司作为债务人向上游供应商抵出抵债资产用于抵偿公司应付供应商货款，相关债务的账面价值共计4.68亿元，以上交易构成债务重组。

简单来说，一方面，东方雨虹计划将下游客户(包括融创集团、新力地产集团)的抵债资产出售，回笼资金。另一方面，东方雨虹也把这些抵债资产用于偿还公司应付供应商货款。

值得关注的是，在营收利润双降的情况下，东方雨虹仍计划实施年度分红计划，向全体股东每10股派发现金红利18.50元。若分红计划实施，东方雨虹将派发现金红利44.19亿元(含税)。

算上2024年中期派发14.62亿元的现金红利，东方雨虹在2024年的现金分红总额将高达58.81亿元，这比之前9年派发的现金红利加起来还多。在业绩表现最亮眼的2021年度，东方雨虹实现净利润42.05亿元，而现金分红总额也只有7.53亿元，对应股利支付率为17.9%。

对于高比例分红，东方雨虹曾于2024年给出解释，一是公司报告期末(截至2024年6月30日)累计未分配利润达150多亿元，有能力进行分红。二是公司现金流得到明显改善，同时资本开支需求明显下降，负债率也仅有41.45%。三是公司2024年在尽全力处理抵账资产，以实现现金回笼，亦会加强整体资金能力。 　　从股东层面看，东方雨虹实控人、董事长李卫国将从近年的高分红中获得巨额现金回报。截至2024年末，李卫国持股530802887股，按照每10股派发现金红利18.50元计算，可以获得约9.82亿元现金红利。

与此同时，东方雨虹进行了重大人事调整，2025年1月，董事长李卫国提名了在东方雨虹工作27年的杨浩成接替张志萍担任总裁一职。2023年，张志萍从东方雨虹获取的年薪为260万元，在高管团队中薪酬排名第一。

此外，东方雨虹正在规划海外业务。东方雨虹称，目前公司在部分国家陆续成立分子公司，进行海外销售团队搭建。海外产能布局方面，在美国休斯顿、沙特、马来西亚等地的生产基地建设有序落地中。同时公司也在寻求海外投资并购的机会。

二级市场上，2月28日收市，东方雨虹股价涨1.81%，报收12.91元/股。就相关问题，时代周报记者多次拨打东方雨虹董秘办电话，均无法接通。