2025年10月28日，科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式在上海举行。而科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。在此背景下，北京昂瑞微电子技术股份有限公司(以下简称“昂瑞微”)拟在科创板上市，昂瑞微仍处于亏损状态，近三年一期累计亏损超8亿元。

　　

上市背后，李伟峰、高华等外部投资人通过昂瑞微员工持股平台入股。高华、李伟峰均与自然人王晓丽或存“交集”，且两人相关的企业或与昂瑞微处于同一产业链且或处于下游，其中李伟峰相关企业曾系昂瑞微历史终端客户的合作客户。另一面，回溯昂瑞微的历史沿革，昂瑞微国资股东入股退股，审批程序或曾上演“先上车后补票”。这背后，昂瑞微实控人控制企业“接手”原国资股东所持股权，半年后实控人控制的企业对外转让股权价格，或系该次股权受让价格的一倍。

　　

 

　　

一、原国资股东向实控人控制企业转让股权并退股，半年后实控人控制企业对外转股的价格或“翻倍”

　　

回顾昂瑞微的实控人变更往事。2015年3月，杨清华控制企业对外转让昂瑞微部分股权，股权转让后昂瑞微变为无实控人状态。该次股权转让中，展讯通信(上海)有限公司(以下简称“展讯通信”)、北京鑫科股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“北京鑫科”)均是股权受让方。其中，北京鑫科系昂瑞微现任实控人钱永学控制的企业。

　　

而展讯通信入股昂瑞微两年后即退股，彼时入股退股曾未按照严格按照规定履行国资审批程序，截至2021年才获得“批复”，或“先上车后补票”。此外，昂瑞微实控人控制企业北京鑫科曾受让展讯通信持有的股权，半年后对外转让昂瑞微部分股权，转让价格或“翻倍”。

　　

1.1 原股东展讯通信入股及退股未履行国资审批程序，称2021年已获批复未造成国有资产流失

　　

据签署日期为2025年9月22日的《关于昂瑞微首次公开发行股票并在科创板上市的补充法律意见书(二)》(以下简称“签署于2025年9月22日的法律意见书二”)，展讯通信系清华大学控制的下属企业。

　　

2015年3月，展讯通信受让贵州汉天下科技(集团)有限公司(以下简称“贵州汉天下”)持有的昂瑞微11.6188%的股权(对应464.75万元注册资本)履行了相应的评估程序；但未取得相应的评估报告备案文件，且当时未取得相应的国资审批文件。

　　

2017年11月，展讯通信将其持有的昂瑞微464.75万元出资额转让给北京鑫科，退出昂瑞微。履行了相应的评估程序，但未取得相应的评估报告备案文件。同时国资审批程序方面，当时履行了控股公司紫光集团有限公司(以下简称“紫光集团”)的内部决策程序，但未按规定取得清华大学的审批文件。此外，彼时展讯通信转让昂瑞微股权，亦未按照当时有效的《企业国有资产交易监督管理办法》等相关规定履行在产权交易市场公开转让的程序。

　　

对此，昂瑞微表示，2021年3月24日，其已获得清华大学出具的批复，确认展讯通信投资、持有昂瑞微股权期间及转让昂瑞微股权所涉及的国有股权变动已经履行了内部决策程序，国有股权变动事项真实有效，历次国有股权变动过程中未造成国有资产流失。

　　

也就是说，2015年3月至2017年11月期间，展讯通信系清华大学控制的下属企业，其入股及退股昂瑞微存在未严格按照相关法律法规履行国有资产公开转让的程序。对此，昂瑞微称其已于2021年3月取得清华大学批复，确认股权变动真实有效，未造成国有资产流失。

　　

综上，在展讯通信投资持股昂瑞微期间，紫光集团及其控股子公司展讯通信系清华大学控制的下属企业。

　　

1.2 2015年3月杨清华转股退出实控人席位，股权受让方包括展讯通信

　　

据昂瑞微递交的申报材料，杨清华曾系昂瑞微实控人，而贵州汉天下系杨清华控制的企业。截至2022年2月，杨清华及其控制的贵州汉天下已转出所持有的昂瑞微全部股权。

　　

2012年7月，杨清华、林裕凯共同出资设立昂瑞微，持股比例分别为75%、25%。次年6月，两人将所持昂瑞微股权全部转让给杨清华控制的企业贵州汉天下，杨清华通过贵州汉天下控制昂瑞微100%表决权。

　　

2015年3月，贵州汉天下将其所持有昂瑞微3,432.8万元股权对外转让，其中向北京鑫科、南京瑞达信沨创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“南京瑞达”)、展讯通信转让的股权分别为606.8万元、500万元、464.75万元，对应股权比例分别为15.17%、12.5%、11.62%。

　　

该次股权变更后，北京鑫科、贵州汉天下、南京瑞达、展讯通信对昂瑞微持股比例分别为15.17%、14.18%、12.5%、11.62%，分别为昂瑞微第一大至第四大股东。

　　

且该次股权变更后，昂瑞微变更为无实控人状态。即2015年3月至2016年3月，昂瑞微无实际控制人。

　　

而后2016年3月，杨清华通过与钱永学、孟浩、欧阳毅签署共同控制协议，共同对昂瑞微施加控制。截至2017年6月，杨清华与前述人员解除上述协议后，昂瑞微再次进入无实控人状态。

　　

2019年3月，钱永学成为昂瑞微实际控制人，并与孟浩、欧阳毅签署一致行动人协议。

　　

截至招股书签署日，钱永学系昂瑞微的实际控制人，北京鑫科系钱永学控制的投资合伙企业。

　　

即2015年3月，贵州汉天下将昂瑞微464.75万元股权转让给展讯通信，而贵州汉天下系昂瑞微原实控人杨清华控制的企业。

　　

值得一提的是，昂瑞微在申报材料中，或未提及2015年3月前述股权转让的价格。

　　

1.3 2017年展讯通信以10.76元/股退股，受让方为实控人钱永学控制的北京鑫科

　　

2017年11月即展讯通信对昂瑞微持股两年后，展讯通信将其持有的昂瑞微464.75万元出资额转让给北京鑫科，转让价格为10.76元/股。该次股权转让后，展讯通信退出昂瑞微，不再持有昂瑞微股权。

　　

经测算，在该次股权转让中，昂瑞微对应估值或为4.46亿元，交易对价或为5,000.71万元。

　　

而受让展讯通信股权半年，北京鑫科曾两度转让昂瑞微股权。

　　

1.4 半年后，北京鑫科以24.14元/股的价格对外转让部分昂瑞微股权

　　

需要先指出的是，持股平台南京创芯企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“南京创芯”)成立于2015年1月27日，截至签署日直接持有昂瑞微523.1047万股，持股比例为7.0075%。

　　

2017年12月，北京鑫科将其持有的82.8547万元股权转让给员工持股平台南京创芯。

　　

接着2018年5月，北京鑫科向北京瞪羚金石股权投资中心(有限合伙)(以下简称“北京瞪羚”)、北京海科担投资管理中心(有限合伙)(以下简称“北京海科担”)、杭州瑞衡创盈创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“杭州瑞衡”)、陆海转让所持昂瑞微股权，转让出资额分别为74.57万元、62.14万元、82.8552万元、70.4269万元，合计转让出资额为289.9921万元。

　　

其中，北京鑫科向北京瞪羚等对手方转股的价格，值得关注。

　　

据出具日为2025年3月25日的审计报告，2017年12月，昂瑞微实际控制人钱永学及一致行动人孟浩、欧阳毅向员工转让其持有的南京创芯出资份额，参照授予日前后6个月外部投资人最高转让价格——外部投资人北京瞪羚入股价格24.14元/股作为授予日权益工具公允价值计算股份支付费用。

　　

回溯北京瞪羚的持股情况。

　　

2017年8月，北京瞪羚自贵州汉天下处受让昂瑞微236.14万元出资额，新增成为昂瑞微股东。该次股权转让价格为7.84元/股，彼时昂瑞微全部股权估值为3.25亿元。

　　

2018年5月，北京瞪羚自北京鑫科处受让昂瑞微74.57万元出资额后，持有的昂瑞微出资额变更为310.71万元。

　　

2019年12月，北京瞪羚将其持有的290万元昂瑞微股权转让给广州同进实业投资合伙企业(有限合伙)，将持有的20.71万元股权转让给朱彬，该次股权转让后，北京瞪羚不再持有昂瑞微股权。

　　

不难看出，昂瑞微前述提及的北京瞪羚入股价格24.14元/股，系指2018年5月北京鑫科向北京瞪羚转让股权的价格。

　　

简言之，2018年5月，北京鑫科向北京瞪羚、北京海科担、杭州瑞衡、陆海转让昂瑞微股权，合计转让289.9921万元出资额，若转让价格均为24.14元/股，交易价格或系7,000.41万元。而2017年11月，北京鑫科以10.76元/股价格受让展讯通信持有的昂瑞微464.75万元出资额，交易对价或为5,000.71万元。

　　

1.5 展讯通信曾是清华大学下属企业，杨清华及多名高管毕业于清华大学

　　

上述提及，展讯通信曾是清华大学控制的旗下企业。

　　

据签署日期为2025年10月15日的招股说明书(以下简称“签署于2025年10月15日的招股书”)，截至签署日，孟浩系昂瑞微实际控制人钱永学的一致行动人，同时担任昂瑞微董事、副总经理。另外，蔡光杰、张馨瑜分别为昂瑞微的副总经理、董事会秘书，罗玫系昂瑞微独立董事。

　　

值得注意的是，孟浩、蔡光杰、张馨瑜均毕业于清华大学，罗玫系清华大学教授。

　　

此外，公开信息显示，昂瑞微的原实控人杨清华本科毕业于清华大学。

　　

总而言之，展讯通信曾系清华大学控制的下属企业。2015年3月至2017年11月期间，展讯通信入股及退股昂瑞微，存在未严格按照相关法律法规履行国有资产公开转让的程序。对此，昂瑞微称其已于2021年3月取得清华大学批复，确认股权变动真实有效，未造成国有资产流失。

　　

而回溯历史，2015年3月，昂瑞微原实控人杨清华控制的贵州汉天下将昂瑞微部分股权转让予北京鑫科、展讯通信等，彼时失去对昂瑞微的控制权。其中，展讯通信受让了464.75万元股权。2017年11月即对昂瑞微持股两年后，展讯通信将其持有的昂瑞微464.75万元出资额转让给北京鑫科，转让价格为10.76元/股，对应昂瑞微估值为4.46亿元。该次股权交易对价为5,000.71万元。

　　

受让展讯通信股权后，北京鑫科先是在2017年12月将其持有的82.8547万元股权转让给员工持股平台南京创芯。接着2018年5月又向北京瞪羚等转让昂瑞微289.9921万元股权。其中，北京鑫科向北京瞪羚转让股权的价格为24.14元/股。若以该价格测算，北京鑫科2018年5月转让289.9921万元昂瑞微股权或获得7,000.41万元。

　　

再看昂瑞微的原实控人杨清华履历，其毕业于清华大学。而昂瑞微现实控人钱永学的一致行动人兼昂瑞微副总经理孟浩、昂瑞微的副总经理蔡光杰、董事会秘书张馨瑜，亦毕业于清华大学。在此情况下，展讯通信以10.76元/股向北京鑫科转让股权，与北京鑫科半年后以24.14元/股对外转让昂瑞微股权，个中股权转让价格差异，或值得关注。

　　

 

　　

二、两名外部投资股东与下游相关人员“同名”，下游企业与昂瑞微原大客户或存“交集”

　　

值得注意的是，展讯通信“退股”昂瑞微，而围绕其的“故事”仍正继续。2016年12月，自然人李伟峰通过昂瑞微员工持股平台南京同芯企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“南京同芯”)入股，其为南京同芯第一大合伙人。研究发现，李伟峰相关的企业或曾系展讯通信的战略客户，并曾与昂瑞微一同拜访昂瑞微供应商，展讯通信则或曾是昂瑞微的大客户。除此之外，南京同芯另一名合伙人高华，而高华与李伟峰均与自然人王晓丽或存“交集”。

　　

2.1 李伟峰通过员工持股平台南京同芯入股昂瑞微，其与深圳麦瑞思控股股东“同名”

　　

据签署于2025年9月22日的法律意见书二，2016年11月，昂瑞微召开股东会并作出决议，同意沈成光向南京同芯转让昂瑞微146.85万元出资额；林裕凯向南京同芯转让昂瑞微165.71万元出资额；王新福向南京创芯转让昂瑞微49.71万元出资额。上述转让完成后，李伟峰等16名外部投资人入股南京同芯、南京创芯。

　　

此外，李伟峰、高华等16名外部投资人的入股时间为2016年12月。李伟峰所在员工持股平台为南京同芯，间接持有昂瑞微165.71万股股份。

　　

据签署于2025年10月15日的招股书，截至签署日，作为外部投资人的李伟峰，持有员工持股平台南京同芯165.71万元出资额，出资比例为30.4849%，系南京同芯第一大合伙人。

　　

据市场监督管理局数据，2015年11月3日，深圳麦瑞思通信有限公司(以下简称“深圳麦瑞思”)由“李伟峰”、邱炎生出资设立，持股比例分别为75%、25%。截至查询日2025年11月12日，深圳麦瑞思未发生股权变更，“李伟峰”担任深圳麦瑞思执行董事兼总经理，邱炎生担任监事。

　　

可见，2016年12月，李伟峰作为外部投资人，通过昂瑞微员工持股平台南京同芯入股昂瑞微。而一家名为深圳麦瑞思的公司，其控股股东名为李伟峰。

　　

2.2 深圳麦瑞思与深圳佳润鑫共用邮箱且地址毗邻，两者的业务或存重叠

　　

据市场监督管理局数据，2021年5月26日，深圳麦瑞思的地址由“深圳市南山区西丽街道松坪山社区高新技术产业园北区朗山路13号清华紫光科技园6层A608”，变更为“深圳市南山区西丽街道曙光社区茶光路1044号波顿科技园二期A1403”。

　　

截至查询日2025年11月12日，深圳麦瑞思最新的年报更新至2023年。

　　

2019-2020年，深圳麦瑞思的企业联系电话分别为0755-86****67、86****67，企业电子邮箱为elsa.li@wellstec.cn。2021-2023年，深圳麦瑞思的企业联系电话为86****67，企业电子邮箱为23*****16@qq.com。

　　

2019年5月21日，深圳市佳润鑫通信技术有限公司(以下简称“深圳佳润鑫”)由吴镯单独出资设立。2020年12月17日至查询日2025年11月12日，深圳佳润鑫变更为由吴镯、邱炎生、王帅分别持股84%、10%、6%。

　　

2021年5月27日，深圳佳润鑫的地址由“深圳市南山区西丽街道松坪山社区高新技术产业园北区朗山路13号清华紫光科技园6层A609”，变更为“深圳市南山区西丽街道曙光社区茶光路1044号波顿科技园二期A1402”。

　　

2019-2020年及2023-2024年，深圳佳润鑫的企业电子邮箱为23******16@qq.com。

　　

也就是说，深圳麦瑞思由李伟峰持股75%，而深圳佳润鑫由吴镯持股84%，两者均存在名为“邱炎生”的少数股东。同时，深圳麦瑞思、深圳佳润鑫持续多年共用企业电子邮箱，且两者2021年5月前的地址分别为深圳南山区的清华紫光科技园6层A608、清华紫光科技园6层A608，同月两人地址则变更为深圳南山区的波顿科技园二期A1403、波顿科技园二期A1402。

　　

    

　　

截至查询日2025年11月12日，深圳麦瑞思官网显示，麦瑞思(Wellstec)成立于2015年，是智能手机和智能手表设计ODM厂商。

　　

同时，深圳佳润鑫官网显示，深圳佳润鑫专注于移动终端、智能穿戴解决方案，致力于打造一流的开放的ODM平台。

　　

另外，深圳佳润鑫在公开招聘平台发布的信息显示，深圳佳润鑫专注于手机、智能穿戴ODM代工，其发布的公司相册显示，其前台背景墙上同时并排标示深圳佳润鑫、深圳麦瑞思的标识。

　　

综上情形，深圳麦瑞思、深圳佳润鑫从事的业务或存重叠，均涉及手机及智能穿戴，两者或在同一处经营办公。

　　

2.3 深圳佳润鑫称系展讯通信战略客户，曾与昂瑞微一同拜访长电科技

　　

据深圳佳润鑫官网发布的内容，深圳佳润鑫获得2016年展讯通信战略客户奖。2017年8月，深圳佳润鑫获得展讯通信战略合作伙伴奖。

　　

另外，据深圳佳润鑫官网2017年8月29日发布的关于“莅临长电科技”现场照片，江苏长电科技股份有限公司(以下简称“长电科技”)在其公司形象樯LED屏幕上播放了“热烈欢迎深圳佳润鑫&中科汉天下团队莅临长电科技”字样。

　　

需要指出的是，2019年9月4日前，昂瑞微公司名称为“北京中科汉天下电子技术有限公司”。

　　

即深圳佳润鑫或曾与彼时名为“中科汉天下”的昂瑞微一同拜访长电科技。

　　

2.4 展讯通信或曾是昂瑞微主要大客户，而长电科技为昂瑞微前五供应商之一

　　

据签署于2025年10月15日的招股书，2022年、2024年及2025年1-6月，长电科技均为昂瑞微前五大供应商，昂瑞微对其采购金额为11,476.35万元、19,797.87万元、6,151.64万元，采购内容主要为封测服务。

　　

2022-2024年及2025年1-6月，昂瑞微披露的前五大客户未包括展讯通信。

　　

2014年12月，昂瑞微与股东签署的投资协议，各方就股权回购权事项约定，出现下列情形之一时，权利方有权要求昂瑞微以现金方式回购权利方所持的全部或部分昂瑞微股权，列示的情形包括“2015年、2016年昂瑞微收入、净利润来源于展讯通信的部分分别大于40%、20%”。

　　

可见，展讯通信或曾是昂瑞微的主要大客户。

　　

简言之，2016年12月，外部投资人李伟峰通过昂瑞微员工持股平台南京同芯入股，其为南京同芯第一大合伙人。研究发现，昂瑞微间接股东李伟峰与深圳麦瑞思的控股股东李伟峰“同名”。且深圳麦瑞思与深圳佳润鑫上演经营混淆异象。其中，深圳佳润鑫官网曾披露，其为展讯通信的战略客户，并曾与昂瑞微一同拜访长电科技。而长电科技系昂瑞微前五大供应商，展讯通信则或曾是昂瑞微的大客户。在此情况下，展讯通信曾系清华大学控制的下属企业，曾于2015年3月入股昂瑞微，而后于2017年11月退股。

　　

    

　　

 

　　

2.5 南京同芯合伙人包括高华，而高华、李伟峰均与自然人王晓丽或存“交集”

　　

上述提及，2016年12月，外部投资人李伟峰、高华等通过员工持股平台南京同芯入股。

　　

据签署于2025年10月15日的招股书，截至签署日，高华亦是外部投资人，持有员工持股平台南京同芯12.747万元出资额，出资比例为2.345%。

　　

据市场监督管理局数据，2017年3月3日，深圳市和盈电子有限公司(以下简称“和盈电子”)由周铁、吴辉、张小娟共同出资设立，同年5月19日股东变更为吴辉、张小娟，8月28日变更为张小娟、高华、王晓丽，三人分别持股60%、20%、20%。

　　

2019年4月22日，张小娟持有的和盈电子60%股权转让给戴艳花。2021年5月27日，高华将持有的和盈电子5%股权转让给戴艳花，对和盈电子持股比例降至15%。2025年7月24日，戴艳花、王晓丽分别将持有的和盈电子65%、20%股权转让给刘孝福，退出和盈电子。

　　

即2017年8月，王晓丽、高华一同变更成为和盈电子少数股东，后王晓丽于2025年7月退股。

　　

截至查询日2025年11月12日，和盈电子由刘孝福、高华分别持股85%、15%。

　　

此外，据市场监督管理局数据，2021年10月11日，深圳市诺富科技有限公司(以下简称“诺富科技”)由深圳市富悦电子有限公司(以下简称“富悦电子”)单独出资设立。数日后即同年10月18日，诺富科技变更为由富悦电子、和盈电子分别持股80%、20%。2023年6月5日，诺富科技完成注销。

　　

截至查询日2025年11月12日，富悦电子系由张国良、胡巧宏分别持股90%、10%。

　　

2022年4月6日，深圳市诺富电子投资企业(有限合伙)(以下简称“诺富投资”)注册设立，截至查询日2025年11月12日，由刘孝福、罗叶、胡巧宏、曹家绮、王晓丽各自持股20%。

　　

基于上述多家企业的持股关系，高华与名为王晓丽的自然人或存交集。

　　

而与名为王晓丽的自然人或存交集的，还有深圳麦瑞思的李伟峰。

　　

据市场监督管理局数据，2023年，深圳市佳润远景企业管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“佳润远景”)、深圳市佳润远达企业管理中心(有限合伙)(以下简称“佳润远达”)、深圳市瀚誉科技有限公司(以下简称“深圳瀚誉”)的企业联系电话均为13*******19，企业电子邮箱为23*****16@qq.com。2024年，佳润远达、深圳瀚誉亦使用前述联系方式。而佳润远景2024年的企业电子邮箱为liuyanqing@caron-tech.com。

　　

需要指出的是，caron-tech.com系深圳佳润鑫官网的域名。

　　

此外，截至查询日2025年11月12日，佳润远景的企业通信地址为深圳南山区波顿科技园二期A1405，佳润远达通信地址则为波顿科技园二期A1404。

　　

据市场监督管理局数据，佳润远景于2023年7月20日注册成立，截至查询日2025年11月12日由王晓丽、邱炎生、何珍玉分别持股72.5%、17.5%、10%。

　　

此外，佳润远达成立于2021年5月25日，截至查询日2025年11月12日执行事务合伙人为深圳瀚誉，合伙人包括吴奥城、邱炎生、游冰、王帅、瀚誉科技。深圳瀚誉成立于2021年5月20日，截至查询日2025年11月12日由王晓丽、吴镯分别持股81%、19%。

　　

不难看出，深圳麦瑞思由李伟峰、邱炎生分别持股75%、25%，其与吴镯控股的深圳佳润鑫共用联系方式且地址毗邻。2023年，佳润远景、佳润远达、深圳瀚誉共用企业联系电话及电子邮箱，其中所用电子邮箱与深圳麦瑞思、深圳佳润鑫2023年所用电子邮箱一致。且佳润远景、佳润远达、深圳麦瑞思、深圳佳润鑫企业通信地址均位于深圳南山区的波顿科技园二期A1栋4楼。可见，深圳麦瑞思的股东李伟峰，与名为王晓丽的自然人或也存交集。

　　

    

　　

即在高华、李伟峰作为外部投资人，一同入股昂瑞微员工持股平台南京同芯。这背后，深圳麦瑞思控股股东李伟峰、和盈电子股东高华，又恰好与名为王晓丽的人员存在交集。

　　

2.6 高华系和盈电子少数股东，王晓丽与和盈电子的终端客户存共同投资

　　

上述提及，2017年8月，王晓丽、高华一同变更成为和盈电子少数股东，后王晓丽于2025年7月退股。截至查询日2025年11月12日，高华持有和盈电子15%股权。

　　

据市场监督管理局数据，截至查询日2025年11月12日，和盈电子的经营范围为电子物料及周边材料购销、国内贸易、经营进出口业务。

　　

据上海芯导电子科技股份有限公司(以下简称“芯导科技”)上市申报文件，报告期内2018-2020年及2021年1-6月，和盈电子系芯导科技TVS产品的经销商客户。和盈电子采购的TVS产品应用于手机、IoT、穿戴设备。

　　

另外，歌尔微电子股份有限公司(以下简称“歌尔微”)上市申报文件显示，2023年1-6月，和盈电子系歌尔微经销商，歌尔微主要向和盈电子销其他MEMS传感器、消费电子麦克风产品，前述产品对应的终端客户主要为深圳市天珑移动技术有限公司(以下简称“天珑移动”)、四川易景智能终端有限公司。

　　

据市场监督管理局数据，深圳市珑莹咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“深圳珑莹”)2021年12月10日设立，截至查询日2025年11月12日，由诺富投资、深圳市慧珑科技有限公司(以下简称“慧珑科技”)各持股50%。

　　

其中，慧珑科技系天珑移动的全资子公司。

　　

而前述提及，诺富投资的股东包括刘孝福、王晓丽，其中刘孝福系和盈电子持股85%的股东。

　　

也就是说，和盈电子或主要从事电子材料及电子产品的经销、贸易业务。而和盈电子控股股东刘孝福，以及王晓丽等人通过诺富投资，与天珑移动全资子公司慧珑科技共同投资深圳珑莹。而天珑移动系和盈电子的终端客户之一。

　　

值得一提的是，天珑移动官网显示，截至查询日2025年11月12日，其主要提供智能手机等消费电子产品ODM服务。

　　

据签署于2025年10月15日的招股书，昂瑞微主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。其中，射频前端芯片下游应用领域主要为智能手机终端，并正在重点拓展智能汽车领域。射频SoC芯片下游应用领域主要为无线外设、智能家居等消费类应用和健康医疗、智慧物流、智能零售、智能表计等专业类应用。

　　

简言之，天珑移动、深圳麦瑞思、深圳佳润鑫等企业，或与昂瑞微处于同一产业链，其中，深圳麦瑞思、深圳佳润鑫从事的业务或存重叠，均涉及手机及智能穿戴。而昂瑞微射频前端芯片下游应用领域主要为智能手机终端。此外，名为李伟峰、高华、王晓丽的自然人等背景牵涉天珑移动、深圳麦瑞思、深圳佳润鑫等企业。与此同时，昂瑞微员工持股平台均存在名为李伟峰、高华合伙人，且为外部投资者。基于上述情形，昂瑞微的外部投资股东，与前述企业之间关系或值得关注。

　　

 

　　

三、结语

　　

此番上市，发行前，实控人钱永学控制的北京鑫科系瑞昂微第一大直接股东。回溯历史沿革，国资企业展讯通信2015年入股昂瑞微，而后在2017年11月退股。这背后，北京鑫科受让原国资股东展讯通信所持股权，半年后北京鑫科对外转让股权，该次股权转让价格或系北京鑫科受让展讯通信所持昂瑞微股权价格的一倍。

　　

另一面，南京同芯合伙人包括李伟峰、高华，两人均系外部投资人。2016年12月，李伟峰通过昂瑞微员工南京同芯持股平台入股昂瑞微，其为南京同芯第一大合伙人。而同名的“李伟峰”的相关企业或曾系展讯通信的战略客户，并曾与昂瑞微一同拜访昂瑞微供应商。据昂瑞微申报文件披露，展讯通信则或曾是昂瑞微的大客户。除此之外，同名的“高华”的相关企业或系昂瑞微所处产业链的下游，且高华、李伟峰均与自然人王晓丽或存“交集”。

　　

 

　　

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