7月6日早盘，创新药板块小幅低开后单边上行，甘李药业、罗欣药业、华海药业强势封板，首药控股、三元基因、迈威生物、万邦药业等涨超10%，上海谊众、艾迪药业、华纳药厂等多股齐走强。

　　消息面上，近期医药产业迎来多重利好政策，覆盖审评、医保、集采、器械全链条。有机构称，中国创新药出海趋势强化，基本面持续向好，建议重点关注具有BD出海潜力或已实现BD、商业化放量有望超预期的标的。

　　创新药赛道频获政策支撑

　　7月3日，国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见，征求意见截止8月3日。征求意见稿从鼓励研发创新、优化审评审批、优化注册检验、扩大专家队伍、发展监管科学五个方面提出一系列具体措施，释放大力鼓励细胞与基因治疗药品研发创新的鲜明信号。

　　其中最受关注的是，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。这是继2025年9月国家药监局发布86号公告、对1类创新药临床试验申请增设30个工作日审评通道之后，细胞与基因治疗(CGT)领域迎来的又一重大制度突破。

　　征求意见稿还提出，对新靶点、新机制或具有重要临床价值的CGT药品，按照"提前介入、一企一策、全程指导、研审联动"的工作原则加强全过程服务，药审中心对重点品种纳入专项计划予以支持。

　　值得注意的是，上述政策利好并非孤立事件。7月1日，国家药监局发布原料药优先审评通告，8月1日实施，四类高端原料药开通快速审批通道，缩短上游原料申报周期，加速创新药全产业链落地。

　　6月29日，医保目录初审结果公示，557个药品通过基本医保初审，54个药品通过首次单列的商保创新药目录初审，总体通过率92%，较去年提高8个百分点。其中，商保目录为百万级CAR-T等高价前沿新药开辟了"商保先行、医保跟进"的新支付路径。

　　6月23日，第十二批国家集采公告落地，明确仅纳入成熟仿制药，专利期创新药、医保协议期药品全部豁免集采，缓解创新药定价担忧。

　　机构：医药板块中长期布局良机已至

　　2026年上半年中国创新药BD出海总金额达997亿美元，创史上最强半年度，接近2025年全年1357亿美元的73%，较2024年全年522亿美元接近翻倍。

　　国金证券在研报中直言：“创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，我们看好创新药板块投资机会。”

　　在BD高增的同时，二季度以来，医药板块却持续走低，估值深陷历史底部区间。或许是基于此，产业资本回购潮密集涌现，仅二季度新增回购方案便多达39项，药明康德等头部企业回购金额最高达10亿元。

　　财通证券指出，创新药与CXO企业是回购主力，反映行业信心修复，同时全球医药景气共振——美国FDA释放宽松审评信号，国内ASCO多项突破性成果亮相，进一步强化板块底部布局价值。

　　爱建证券也认为，2026年初以来，医药板块的持续回调与行业基本面、产业趋势发生背离，近期众多上市公司推出现金回购和增持方案，反映出对产业未来发展的充足信心，创新药、CXO上周已率先发力反弹，医药板块中长期布局良机已至。

　　展望下半年以及未来，中金公司最新研报指出，WCLC、ESMO、ACR、ASH等会议陆续召开，多个注册性研究进入读出窗口，全球III期/注册研究持续推进，海外商业化逐步兑现等有望共同驱动创新药板块表现。

　　融资客提前埋伏多只概念股

　　东方财富概念板块显示，当前市场共有约180只创新药概念股，合计总市值达3.9万亿元。百济神州体量超4300亿元居首，恒瑞医药、药明康德市值均超3000亿元，百利天恒以约1400亿元位居市值榜第四。

　　年初至今，不到三成的创新药概念股录得上涨，仅华兰股份、荣昌生物、凯莱英、欧林生物、前沿生物等9股涨幅在50%以上。

　　不过，进入7月后，创新药板块持续走强，高达九成的概念股股价飘红。石药创新涨逾三成，苑东生物、益方生物、信立泰、科伦药业等10 余股涨超20%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，7月前三个交易日，共有37只创新药概念股融资净买额超千万元。

　　其中，艾力斯获杠杆资金加仓1.74亿元，凯莱英获抢筹1.53亿元，三生国健、百济神州、海思科、富祥股份均获超1亿元融资净买入，荣昌生物、华测检测、贝达药业融资净买额均在7000万元以上。

　　(文章来源：东方财富研究中心)