终于来了！中国“存储之王”长鑫科技7月27日(周一)登陆科创板。上市首日，有三大看点值得关注。

　　有望成为A股股王

　　长鑫科技本次发行股份共76.91亿股，占发行后总股本的11.33%。发行价8.66元，对应市值为5878.76亿元。

　　那么上市后市值将达到多少呢？

　　国投证券基于不同情景进行了测算，给出了保守、中性、乐观和超乐观四种假设，对应市值分别为1万亿元、1.5万亿元、2.3万亿元和4.25万亿元，理论涨幅区间约为70%至623%，对应中一签收益约3035元至26973元之间。

　　按7月24日最新收盘价乘以总股本计算，当前的A股股王是工商银行，总市值达2.76万亿元，建设银行和农业银行以2.68万亿元和2.33万亿元紧随其后。如果按超乐观4.25万亿元市值预测，长鑫科技上市首日将成为A股市值之王。

　　或创造单日成交纪录

　　长鑫科技本次发行的76.91亿股，其中网上发行38.51亿股，占总股本的5.67%，首日均可交易；网下发行21.73亿股，占总股本的3.20%，但只有30%，也就是0.96%首日可交易；战略配售16.67亿股，首日均不可交易。按此计算，长鑫科技上市首日可流通股份约为45亿股，占比为6.63%。

　　假定首日换手率为在50%(中芯国际上市首日换手率为53.1%)，按照首日成交额≈上市后总市值×首日可流通股份占比×首日换手率的公式，那么长鑫科技上市首日2.5万亿、3万亿、3.5万亿、4万亿市值对应的成交额将为829亿元、995亿元、1160亿元和1326亿元。

　　据东方财富Choice数据，当前A股单股单日成交额的纪录是900亿元。如果我们按照4万亿市值计算，那么长鑫科技首日1326亿元的成交额将打破这一纪录。另外值得一提的是，中国石油的700亿元、中芯国际的480亿元成交额，均是在上市首日创造。

　　对A股会有何影响？

　　如果仅从首日来看，历史上的巨额IPO几乎都对大盘指数造成了冲击。

　　数据显示，A股募资总额前20的股票上市首日，上证指数19次收跌15次，收跌概率79%。但如果将时间拉长一点，上市后5日(不含首日)，上证指数将发生逆转，19次有13次收涨，收涨概率为68%。

　　当然巨额IPO的冲击不能仅统计概率，还需要看当时的市场环境。

　　2007年中国石油上市时，上证指数刚刚创出历史高点6124点，并且没有经过像样的调整，之后去杠杆、宏观政策收紧以及美国次贷危机的爆发使得大盘一路向下。

　　而2020年中芯国际上市时，上证指数同样刚刚经历一轮暴涨，短短9个交易日从2991点涨到3458点，涨幅15.37%。虽然上市当天沪指大跌4.5%，但是之后是开启了长达半年的区间震荡，并在次年2月涨至3731点。

　　而此次长鑫科技上市，市场已提前迎来调整。上证指数从5月14日4258点到7月24日3814点已回调超10%，并且上周五三市成交额时隔107天后再次跌破2万亿，资金已提前作出反应。

　　对此，有投资人士表示，从“地量见地价”的角度看，周一可能是大盘“选择方向”的节点。若市场对长鑫上市反馈良好，提前撤出的资金，大概率会重新返场买入。

　　(文章来源：东方财富研究中心)