今天早上,小编一上班,身上的热气还未散去,就被融创刷屏了。7月10日,市值577亿的融创以631.7的价格收购了万达的项目,其中,76个酒店项目作价335.95亿元,13个文旅项目作价295.75亿。玩的很大,搞得各界为之一震,融创是分分钟上了头条啊~
关于这个收购,大家都把关注点放在了融创身上,融创以远高于自己价值的价格买下了万达项目,是不是孙老板“嗜赌成性”了?负债率高达100%,却还到处任性的买买买?
630亿的项目不止630亿
王健林把13个文旅项目,按照注册资本的价格卖给了孙宏斌,顺带还有76间酒店。王健林“有万达在,上海迪士尼乐园20年之内赢不了利”还在耳边热乎,转眼就把筹码给卖了。要知道,万达的文旅项目,是过去几年万达吹过的牛逼、讲的未来、画的大饼,里面包含着万达的地、贷款还有关系。王健林只是按照注册资本就卖出去了。
要知道,随便拎出来一个文旅项目,它的意向投资额都可能比今天的打包价高很多。
但是值得注意的是,此次收购不仅买下了项目,连接贷款也一同买了下来,而且项目大多处于初期,要投入的资金恐怕还有一大笔。
王健林为何要卖了这些项目
文旅产业一直是万达发展的重点,为此,王健林还曾经说过,要让上海迪士尼在二十年之内赚不到钱。结果迪斯尼现在人满为患,拿钱拿到手发软,已经宣布盈利,万达却“撤退”了。
根据王健林的采访,此次交易完成后,万达商业计划今年内清偿绝大部分银行贷款,万达商业负债率将大幅下降。换一种说法,王健林正在不断的降低杠杆,往轻资产方向发展。但是截至今年一季度末,万达商业目前负债率约为70%,处于行业平均水准。
再说,以万达这样的大家大业,有个上千亿的贷款也是实属正常。
值得关注的是,收购中,万达和融创还达成了四个不变,包括:品牌不变,项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌;规划内容不变,项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设;项目建设不变,项目持有物业的设计、建造、质量,仍由万达实施管控;运营管理不变,项目运营管理仍由万达公司负责。
融创资金紧张却猛吃重资产
近几年来,孙宏斌以“狙击者”的姿态多次参与行业内的重大并购,“买买买”的节奏完全停不下来。
根据融创中国2016年年报显示,截至2016年末,融创中国的账面现金近700亿元。根据公司月度销售数据统计,今年上半年公司销售金额为1118.4亿元,其中权益合约销售金额770.6亿元。
与账上近千亿现金相比,融创中国的负债更为庞大。截至去年底,融创中国总负债2577.72亿。借贷总额方面,融创中国从2015年的417.99亿,增加到2016年底的1128.44亿。
以这样的市值这样的负债率,实在是让人捏了一把汗啊。
但这还不是最关键的,高负债下,融创的收购并没有停止,一家接一家,根本停不下来,只要看上了,就买下来,十分任性,不知道股东们每天是不是心惊胆战。
总而言之,不管融创怎么买,万达怎么卖,我们都希望他们能给中国的市场带来不一样的气息。
(本文综合凤凰、上海证券报等)