贵州茅台股价再创新高 安信：茅台2025年市值1.85万亿
来源：中国基金报
作者：佚名 2017-11-10 15:02:57
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随着茅台股价的攀升，近期多个机构上调茅台目标价，今日茅台股价再次大涨，并刷新历史新高，盘中最高价达683.40元，涨逾5%。安信证券认为，茅台2025年市值可达1.85万亿元，比目前市值高出一倍多。不过，值得注意的是，目前茅台动态市盈率已经达35倍，估值已经不再便宜，后期市值能否突破万亿还需要时间验证。
安信证券认为，为2018年1H积极布局，2018年Q3之前食品饮料板块惊艳，原因包含两个方面：1、景气度仍好，我们判断没有明显大小年切换，2、2017年上半年业绩不甚真实，是难得低基数。具有超预期能力的板块仍可能继续释放超预期。估值溢价继续得到市场认可。
买入逻辑核心仍是三大主流(白酒+调味品+乳品)，涵盖“景气度强化”、“消费升级”、“集中度提升”、“业绩释放拐点”等多重中期短期逻辑。
此外，茅台提价较为确定，而且我们认为2017-2020茅台是必选标的，2020茅台重新有确定的量增，2018、2019“预收款+提价+适度量增调节”完美过渡，同期板块亦受益。茅台2025年前后市值天花板(1.85万亿，按25倍估值，按20倍估值1.48万亿)。
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